尚乘-中国城市商业银行：寻找增长新动力-2018.7.6-34页-3mb

寻找增长新动力 - 城商行发展分析总结

核心内容

城商行在中国金融体系中扮演着服务地方经济的重要角色。随着金融脱媒、利率市场化和异地扩张受限，城商行面临息差压力，逐步将业务重心转向同业/投资业务，以实现规模扩张和资产分散配置。然而，自2017年起，金融去杠杆政策对城商行的盈利模式带来了巨大挑战，促使它们从规模导向转向创新能力和盈利能力。未来十年，城商行的发展关键在于提升其在小微和零售业务方面的竞争力，以及在科技和人才方面的投入。

主要观点

• 小微与零售业务：随着大型企业转向直接融资，小微和零售业务将成为城商行的核心增长点。通过差异化服务，城商行可以低成本留存优质客户，提升手续费收入和消费贷款收益。
• 金融科技与社区银行战略：城商行应利用灵活的经营机制，与互联网企业合作，或自建金融科技平台，提升零售和小微业务的竞争力。建立银行联盟有助于资源共享和成本分摊。
• 中西部与农村市场：随着中西部经济快速增长和新一轮城镇化，城商行有机会深入农村地区，获取更多零售客户和小微企业客户。
• 美国区域性银行经验：美国区域性银行虽经历整合，但其盈利能力和专业化程度依然强劲，显示区域性银行仍有发展空间。
• 零售银行业务的潜力：零售业务具有高盈利潜力，尤其是住房贷款和消费贷款，因其资产质量高和可标准化、自动化。

关键信息

• 业务转型：城商行从依赖存贷差转向投资和同业业务，但面临净息差收窄的压力。
• 资产配置：城商行的资产组合以应收款项类投资为主，贷款占比相对较低。
• 盈利模式：城商行的净资产收益率和总资产收益率较低，与大型国有银行和股份制商业银行相比，缺乏非息收入。
• 成本效率：城商行的网点效率和员工效率较高，成本收入比最低，但人均员工成本较高。
• 资产质量：城商行的不良率低于农村商业银行，但受非标资产压缩影响，资产质量面临压力。
• 资本充足率：城商行的核心一级资本率普遍较低，需通过多种方式提高资本充足率。
• 零售业务发展趋势：零售业务增长快于公司业务，尤其在住房贷款和消费贷款方面，其不良率和成本控制表现良好。
• 金融科技的重要性：金融科技是城商行提升零售和小微业务竞争力的重要手段，需加大投入。

业务模式与市场趋势

• 零售业务：零售银行业务是未来增长的关键，尤其是住房贷款和消费贷款，其风险权重低，有助于提高资产收益率和净资产收益率。
• 消费金融：随着居民消费占比提升，消费金融市场仍有增长空间，尤其是住宅权益贷款和信用贷款。
• 竞争格局：城商行在零售业务方面竞争较弱，需提升获客能力和产品创新，以增强竞争力。
• 资产质量与风险管理：城商行的资产质量较好，但需关注非标信贷压缩带来的影响，强化风险管理和资产定价能力。

城商行与区域性银行的对比

• 美国区域性银行：尽管市场份额下降，但其资产收益率和净息差仍高于大型全国性银行，且运营效率高。
• 中国城商行：部分城商行如锦州银行、郑州银行等，展现出较高的盈利能力，但整体上城商行的盈利水平仍低于大型国有银行和股份制商业银行。

未来展望

• 去杠杆与监管影响：金融去杠杆政策将对城商行的非标信贷和同业业务产生深远影响，可能带来短期阵痛，但有利于长期健康发展。
• 科技与人才投入：城商行需在IT基础设施、产品创新、流程自动化和风险管理方面加大投资，以提升竞争力。
• 区域发展机会：中西部和农村地区的经济崛起为城商行带来新的增长机会，尤其是零售和小微业务。
• 盈利分化：中国城商行的盈利能力存在显著分化，部分银行表现优于其他，需关注其资产配置和经营效率。

结论

城商行需通过提升小微和零售业务竞争力、加强金融科技应用、优化资产配置和风险管理，以应对日益激烈的市场竞争和监管压力。同时，中西部和农村市场的崛起为城商行提供了新的增长机遇。未来的成功将依赖于创新、效率提升和对地方经济的深度理解。