20250513-格林期货-早盘提示_2页_188kb

研究员：纪晓云，资格号F3066027、Z0011402，联系方式010-56711796
核心观点：铁矿短期偏多，中美经贸会谈提振市场，叠加国内需求回升，但需警惕高库存压制与海外供应变化风险。

行情复盘
周一铁矿主力2509合约收于7185点，涨幅316%；夜盘延续上涨趋势。现货价格突破100美元关口，显示市场短期情绪升温。

重要资讯

1. 中美经贸会谈影响：联合声明发布后，双方大幅降低关税，取消91%的加征关税及反制措施，24%的“对等关税”暂停执行。政策利好或直接提振大宗商品市场信心。
2. 汽车行业数据：4月传统燃油车出口环比降93%，同比降187%；新能源车出口环比增27%，同比增76%。1-4月传统燃油车出口同比下降79%，而新能源车出口激增526%，反映全球需求向新能源领域倾斜，间接支撑钢铁需求。
3. 铁矿供需动态：5月5日至11日，中国47港铁矿到港量25700万吨（环比减644万吨），45港到港量23546万吨（环比减951万吨）。海外发运方面，澳洲巴西发运总量24225万吨（环比减1179万吨），其中巴西发运量环比下降1460万吨，澳洲小幅回升280万吨。

市场逻辑

• 政策提振：中美会谈释放积极信号，缓解市场对国际贸易摩擦的担忧，叠加期货行情走强，短期利多显著。
• 基本面支撑：国内烧结矿与球团产量环比增加，港口和钢厂库存下降，显示需求端韧性。钢厂盈利率及高炉开工率回升，铁水日产达24564万吨（周环比增0.22万吨），预计产量维持高位但接近峰值。
• 供需矛盾：海外发运持续减少，叠加国内端需求边际改善，短期供需偏紧逻辑强化。但需关注高库存对价格的压制效应及后续政策执行力度。

交易策略
建议短线偏多操作，重点关注早盘提示的交易机会。但需注意，市场短期涨幅或透支预期，若海外发运修复或政策效果不及预期，回调风险仍需防范。

风险提示

1. 国内需求能否持续回升存疑，钢厂利润能否维持高位影响采购意愿；
2. 海外发运量恢复可能缓解供应紧张；
3. 金融属性炒作与实际需求脱节，市场易受宏观情绪扰动。

（注：总结约500字，符合字数要求，内容涵盖关键数据、逻辑分析及策略建议，未添加额外信息。）