20250110-瑞达期货-尿素市场周报_16页_1mb

① 山东小颗粒尿素出厂均价本周下跌至1520-1600元/吨，环比降幅达70元/吨；江苏地区主流报价1600元/吨，环比微降60元，国内现货整体下行。
② 山东临沂-内蒙-榆林-晋城（5-9）价差收于-40，存在前远月平水月升水态势，显示近远月价差结构偏近近值。
③ 郑州尿素主力合约（UR2505）周内震荡上行6%，最新仓单数量达9130张，较上周上升23%，贴水行情加剧，空头情绪延续。
④ 复合肥装置产能利用率下滑至37.16%，因春节倒计时，下游补库操作谨慎，终端需求偏弱，叠加原料成本支撑力度减弱，未来开工维持或现新降可能。
⑤ 备注从煤炭价格（跌幅0.55%）与海外天然气（增速0.04%）变化来看：国内动力煤成本端偏弱，或压制尿素成本下限，海外气价变化对反弹预期构成一定挑战。综上，价格短周期看区间震荡承压，中周期需关注上游开工复苏驱动统计变化。