20241016-国联证券-非银金融_中国财险COR与自然灾害的相关性解析_11页_1mb

中国财险COR与自然灾害的相关性总结

根据国联证券研究报告，中国财险的承保利润(COR)呈现季节性波动，Q1及Q2表现较好，Q3及Q4相对较弱，导致股价呈现“高开回落”态势。2024年以来，COR与自然灾害造成的经济损失的相关性减弱，得益于公司落实风险减量服务，降低了大灾影响。风险减量服务通过“保险+风险减量服务+科技”模式，如“万象云”平台和“驾安配”平台，实现降本增效。

投资方面，业绩改善是支撑估值修复的核心，预计2024年公司ROE可达12%左右。中长期通过精细化管理，COR有望持续优于同业。风险包括自然灾害超预期、市场竞争加剧和资本市场波动。