20241009-东证期货-综合晨报_节后首日A股冲高回落_真主党支持在黎巴嫩实现停火的努力_21页_717kb

上海东证期货综合晨报 2024-10-09 总结

geopolitics situation. In the futures markets, gold fell over 1%, as U.S. September employment data reversed expectations for Fed rate cuts, pushing Treasury yields above 4% and pressuring the dollar. Although Middle East tensions eased, oil fell sharply, weighing on gold.

3. 黑色金属板块：钢价冲高回落，谨慎观望
   节后首日，钢价冲高回落，市场情绪降温。尽管假期促销力度加大，国庆楼市“银十”开局表现超预期，但在钢厂利润修复后复产加快的背景下，钢材供需矛盾边际减弱。发改委发布会未出台明显增量政策，叠加高铜价对下游补库的抑制，建议谨慎对待钢价走势，重点关注需求强度和库存变化。

4. 有色金属与贵金属：区间震荡，关注政策与基本面

• 锌：艾芬豪下调2024年锌产量指引，但沪锌冲高后回落，短期回调风险显著，建议观望或控制仓位。
• 铜：宏观情绪回暖下铜价反弹，但国内库存超预期累积和废铜对精铜的替代压力较大，中长期走势仍受基本面影响。
• 镍：宏观驱动与基本面矛盾加剧，建议在情绪缓和后考虑高位沽空，严格控制风险敞口。

5. 能源化工： Ole源供需博弈，关注地缘与库存

• 原油：中东局势引发供应担忧，油价大幅波动，短期需关注地缘变化与OPEC+策略。
• PTA/PVC：供应端检修增多支撑价格，但终端需求疲软限制反弹力度，建议短期布局正套。

6. 玻璃、纯碱

• 玻璃：淡季需求疲软，行业冷修增加将放大供需矛盾，重点跟踪政策及天气变化。
• 纯碱：装置开工低位，纯碱价格维持高位，但中期基本面支撑有限，中长期沽空仍可行，需关注新增产能。

总结要点：

• 金融板块：美联储态度谨慎，美元震荡，A股分歧加大，债市波动趋缓可能再现。
• 商品板块：黄金、原油受流动性与地缘局势波动主导，钢、锌、铜等基本面驱动逐步显现，建议观望与策略结合。
• 黑色、工业品：钢价谨慎，工业硅套保窗口期收窄，铝需求恢复缓慢。

风险提示： 重点关注政策落地效果、美联储降息节奏及地缘冲突变化。