20201220-安信证券-农林牧渔第48周周报__种源_卡脖子_技术攻关号角吹响_种企有望借力迎来戴维斯双击_20页_2mb

2020年第48周农业周报总结

核心内容

2020年第48周农业板块整体表现疲软，农林牧渔行业指数下降0.37%，但部分子行业如农产品加工表现强劲，涨幅达6.88%。本周生猪价格稳中伴涨，猪价震荡偏强，但储备肉投放对价格影响有限。随着生猪产能逐步恢复，猪价长期下行趋势未改。同时，种业“卡脖子”技术攻关政策出台，推动种业发展，优质种企有望迎来业绩提升。此外，强免疫苗市场化提速，为相关企业带来增长机会。

主要观点

养殖板块

• 生猪市场：全国生猪存栏和能繁母猪存栏已恢复至常年水平的90%以上，预计明年上半年将完全恢复。生猪价格短期以回调为主，但大幅回落空间有限。
• 猪价上涨：猪粮比为12.79，较上周上涨0.32，自繁自养盈利增加，达到2213.38元/头。
• 储备肉投放：华商储再次投放2万吨储备肉，对市场影响有限，若后期投放频率维持，可能限制猪价上涨空间。

疫苗板块

• 强免疫苗市场化：农业农村部计划在2025年全面取消政府招标采购强免疫苗，推动市场苗替代。政策利好口蹄疫疫苗和禽流感疫苗市场，助力市场苗企业快速发展。

种子及种植板块

• 种源“卡脖子”：我国种质资源流失严重，种企研发能力不足，导致常年为种子净进口国。政策支持种源技术攻关，将推动种业发展，相关企业有望受益。
• 政策支持：中央经济工作会议强调种质资源保护和利用，推进生物育种产业化，提高农业良种化水平。

农产品价格动态

• 生猪产业链：全国出栏肉猪均价43.99元/kg，周环比上涨2.92%；仔猪价格84.04元/kg，周环比下降1.87%；自繁自养盈利2213.38元/头，环比上升。
• 禽类产业链：肉鸡出栏成本价3.57元/斤，环比上涨1.56%；肉毛鸡价格3.75元/斤，环比下降0.5%；白条鸡价格13.80元/公斤，环比上涨2.22%；肉鸡养殖利润0.88元/公斤，环比上涨17.33%；鸡蛋批发价8.06元/公斤，环比上涨3.20%。
• 大豆产业链：豆粕价格上涨2.26%，豆油价格下降4.25%。
• 玉米产业链：玉米价格稳中有升，玉米淀粉价格持平，蛋氨酸价格上涨2.78%。
• 小麦产业链：小麦价格持平，面粉价格保持稳定。
• 白糖产业链：白糖现货价格微涨，期货价格小幅上涨。
• 棉花产业链：棉花价格上涨，棉油和棉粕价格略有波动。
• 水产产业链：草鱼、鲫鱼、鲈鱼、罗非鱼价格均持平，鲤鱼和鲢鱼价格小幅上涨。
• 食用菌产业链：金针菇和香菇价格均下降，香菇跌幅较大。

关键信息

行业表现

• 农林牧渔行业指数：本周下降0.37%，但农产品加工涨幅较大。
• 个股表现：涨幅前五公司包括保龄宝（18.00%）、荃银高科（10.05%）、通威股份（9.40%）、道道全（9.08%）、西部牧业（6.74%）；跌幅前五公司包括ST中基（-7.82%）、ST敦种（-8.21%）、天马科技（-9.80%）、华英农业（-10.36%）、天山生物（-13.82%）。

行业动态

• 农业机械化率：2020年小麦耕种收综合机械化率稳定在95%以上，水稻和玉米机械化率分别超过85%和90%。
• 冷链物流：农产品仓储保鲜冷链物流设施建设工程启动，预计支持超9000个主体建设1.4万个设施，提升农产品流通稳定性。
• 禁捕退捕：长江流域重点水域禁捕退捕任务基本完成，退捕渔船11.1万艘，渔民23.1万人。
• 种业发展：2021年计划新建1亿亩高标准农田，推进数字农业和种业创新，提高农业现代化水平。
• 政策支持：农业农村部推动种业创新，鼓励企业研发，提高种业自主创新能力。

上市公司动态

• 新五丰：投资建设20个标准化养殖单元，年出栏60万头生猪，总投资约12亿元。
• 正邦科技：控股股东部分股权质押，累计质押比例达22.55%。
• 天马科技：发布非公开发行A股股票预案，募集资金不超过10.30亿元。
• 傲农生物：收购控股子公司少数股权，提升自主育肥比例；投资建设两个10万头育肥小区，总投资约4亿元。
• 金健米业：获得财政补贴，累计额度超过2019年净利润的10%。
• 京基智农：签署生猪养殖产业链项目框架协议，计划年出栏50万头。
• ST中基：下属子公司以固定资产抵偿债务，涉及金额约1.13亿元。
• ST景谷：董事长及董事辞职，影响公司治理结构。
• 中牧股份：实施混合所有制改革，引入战略投资者。
• 神农科技：持股5%以上股东减持，导致其不再是第一大股东。
• 开创国际：获得政府补助资金，金额达920.08万元。
• 正虹科技：全资子公司获得土地收储补偿款，金额为1909万元。
• 万向德农：控股子公司9个玉米新品种通过审定。

风险提示

• 生猪补栏不达预期的风险
• 猪价、禽价大幅波动的风险
• 自然灾害的风险
• 政策执行不及预期的风险

行业评级

• 领先大市：未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上
• 同步大市：未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度在-10%至10%之间
• 落后大市：未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上

风险评级

• A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动
• B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动

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