甲醇2月报：供需双增，震荡运行-20240205-长江期货-11页_1mb

长江期货甲醇2月报总结

• 市场回顾：1月份甲醇期货价格先弱后强，主力合约上涨359%。现货价格涨幅接近8%，因前期市场心态偏空，后期供需双双恢复，价格重心上移。

• 供应情况：1月甲醇产量环比增加153%。2月计划检修装置较少，产能利用率可能进一步提升。

• 成本与利润：1月煤炭价格下跌，煤制甲醇利润小幅回升；天然气价格高位运行且气头装置多检修，天然气制甲醇利润亏损减少。

• 需求情况：甲醇制烯烃开工率降低，但2月华东烯烃企业预计恢复重启，MTO行业开工率将提升。传统下游如甲醛、二甲醚、氯化物等需求预计也有一定增长。

• 库存：1月底甲醇样本企业库存较月初减少，港口库存去库，整体库存处于中低水平。

• 进口：1月甲醇进口环比增长显著，港口库存呈现去库趋势。

• 预期：供需双增，基本面矛盾不大，预计甲醇价格震荡运行。

• 操作建议：逢高布局空单，关注宏观、煤炭及MTO开工情况。

• 免责声明：报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。