20240930-国泰期货-LPG_下游开工稍减_建议轻仓过节_3页_657kb

LPG市场分析总结（2024年9月30日）

核心内容概述

本报告分析了2024年9月30日LPG（液化石油气）市场的基本面、趋势强度及市场资讯，为投资者提供节前操作建议。整体来看，LPG市场在节前表现偏弱，下游开工率略有下降，市场情绪趋于谨慎，建议投资者轻仓过节。

基本面跟踪

期货价格与持仓变动

• PG2410合约：

  • 昨日收盘价：4,697元/吨
  • 日涨幅：0.06%
  • 夜盘收盘价：4,734元/吨
  • 夜盘涨幅：0.79%
  • 昨日成交：3,153手
  • 较前日变动：-3,058手
  • 昨日持仓：4,253手
  • 较前日变动：-1,276手

• PG2411合约：

  • 昨日收盘价：4,686元/吨
  • 日涨幅：0.67%
  • 夜盘收盘价：4,719元/吨
  • 夜盘涨幅：0.70%
  • 昨日成交：78,267手
  • 较前日变动：-16,660手
  • 昨日持仓：55,620手
  • 较前日变动：-7,435手

价差情况

• 广州国产气对10合约价差：353元/吨（较前日286元/吨有所扩大）
• 广州进口气对11合约价差：513元/吨（较前日506元/吨有所扩大）

产业链价格数据

• PDH开工率：69.3%（较上周70.2%略有下降）
• MTBE开工率：58.6%（较上周56.8%有所上升）
• 烷基化开工率：43.6%（较上周43.8%略有下降）

趋势强度分析

• LPG趋势强度：0
• 分类：中性
• 说明：趋势强度处于中性区间，表示当前市场走势缺乏明显方向性，投资者需谨慎操作。

市场资讯

沙特CP预期

• 10月份：丙烷预期价格为620美元/吨，较上一交易日上涨5美元/吨；丁烷预期价格同样为620美元/吨，上涨5美元/吨。
• 11月份：丙烷和丁烷预期价格均为604美元/吨，较上一交易日下跌7美元/吨。

远东到岸价

• 华南丙烷冷冻货到岸价：659美元/吨，较上周上涨4美元/吨或0.61%。
• 市场表现：10月CP纸货走势较强，但远东到岸价涨幅不及预期，主要由于需求增量不及预期，买家采购需求基本满足，市场商谈氛围转淡。

PDH装置动态

• 宁夏润丰：30万吨/年PDH装置恢复开工。
• 江苏瑞恒：60万吨/年PDH装置因盈利不佳检修停工。
• 开工率变化：中国PDH开工率整体略有下滑。
• 利润情况：PDH装置利润亏损继续加深，下游产品盈利走势以上涨为主，仅环氧丙烷因产品价格走跌而利润收窄。

操作建议

• 建议：轻仓过节
• 理由：
  • 下游开工率略有下降，市场情绪偏谨慎。
  • 远东到岸价涨幅不及CP预期，需求端表现疲软。
  • PDH装置利润亏损加深，化工需求未达预期，市场整体偏弱。

风险提示

• 市场存在不确定性，建议投资者关注节后供需变化及国际油价波动。
• 本报告仅供参考，不构成具体投资建议，投资者应自行评估风险并谨慎决策。