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晨会集萃总结

核心内容

1. 市场趋势与投资策略

   • 市场整体呈现上行趋势，白马股指数表现强劲，节前推荐的持股过节策略得到验证。
   • 9月24日市场重回升势，趋势不改。建议以跟随为主，设置好风控位置，目前风控点在3300点附近。
   • 4季度重点推荐《潜伏业绩预增》策略，该策略今年累计超额收益达10%，预计10月将继续表现出色。

2. 行业配置与推荐

   • 电子行业：iPhone X正式量产，推动产业链业绩增长。重点推荐国光电器、信维通信、水晶光电、欣旺达、安洁科技、大族激光、歌尔股份、立讯精密、德赛电池、蓝思科技、欧菲光等。
   • 传媒行业：等待十九大召开，继续围绕三季报推荐分众传媒、宝通科技等价值股。
   • 环保行业：中期看好环保股趋势，但需警惕其在Q4成为反转行业。
   • 汽车行业：9月新能源汽车产销延续高增长，推荐吉利汽车、比亚迪、宇通客车等。
   • 机械行业：人民币升值对出口企业有一定影响，但长期趋势不变。推荐晶盛机电、华工科技等。
   • 基础化工：制冷剂和环氧丙烷价格上涨，推荐桐昆股份、华鲁恒升、扬农化工、兴发集团、新安股份、江山化工、鲁西化工、新和成等。
   • 建材行业：北新建材3季报业绩大超预期，量价齐升，上调目标价至23.6元，维持“买入”评级。
   • 农业行业：中牧股份国改落地，管理层激励提升效率，推荐其作为成长性标的。

3. 宏观与市场数据

   • 9月经济数据总体向好，PMI创12年新高，发电耗煤增长，显示工业需求强劲。
   • 人民币升值对出口企业影响不一，部分企业影响较大，但多数企业能通过套期保值等手段降低影响。
   • 9月出口金额同比增长8.1%，进口金额同比上涨18.7%，M2同比增速回升至9.2%。
   • 大宗商品市场中，螺纹钢、热卷等价格上涨，显示市场情绪改善。

主要观点

• 市场情绪：当前市场情绪较为积极，A股多数行业上涨，白马股和上证50表现突出。
• 投资策略：建议关注业绩预增、环保行业、新能源汽车及产业链、三季报超预期的行业和个股。
• 风险提示：需关注经济下行压力、政策变化、汇率波动、信用风险等潜在因素。

关键信息

• 金股推荐：包括西藏珠峰、山鹰纸业、苏宁云商、海信电器、蓝焰控股、凌钢股份、美盈森、农业银行、上海洗霸、四川路桥、雅化集团、伊利股份、宝通科技、海能达、健盛集团、京东方A、凯盛科技、康恩贝、科恒股份、隆平高科、露天煤业、深高速等。
• 基金发行：本月新成立基金3只，包括2只混合型基金和1只债券型基金。
• 资产证券化：国内首单长租公寓资产类REITs获批，预计为2.7亿，为资产证券化市场带来新机遇。
• 美元指数：美元指数下跌至93.06，人民币对美元升值，对出口企业有一定影响，但市场整体情绪向好。

重点推荐个股与策略

• 北新建材：业绩大超预期，上调目标价至23.6元，维持“买入”评级。
• 晶盛机电：再次联手中环，卡位半导体国产化浪潮，预计2017-2019年EPS分别为0.41、0.63、0.81元，对应PE为37倍、24倍、19倍，维持“买入”评级。
• 光环新网：业绩符合预期，关注云服务牌照落地时点，云服务收入增长显著，推荐“增持”评级。
• 新坐标：三季度业绩增长显著，新品放量带动增长，推荐“买入”评级。
• 宝通科技：三季报表现亮眼，推荐“买入”评级。

风险提示

• 市场风险：经济下行压力加大，政策落实不及预期，汇率波动对出口企业影响较大。
• 行业风险：环保限产、供给侧改革、信用债市场波动、研发风险等。
• 政策风险：特朗普政策落地不及预期，中美利差变化，以及国内政策变化。

金融工程与市场情绪

• 基金市场：混合型基金数量最多，货币市场型基金资产净值最高，量化基金增长显著。
• 市场情绪：自然涨停45只，涨停封板率75%，多头排列看涨个股849只，占比25.62%。
• 可转债市场：建议关注平价70-80左右的可转债，如浙数EB、蓝标等。
• 衍生品市场：沪深300期指IF1710报收3933.00，上涨0.57%，升水0.31%。

行业动态

• 电子制造：iPhone X量产，推动产业链业绩增长，重点关注FPC行业。
• 汽车行业：新能源汽车产销高增长，推荐吉利、比亚迪、宇通客车等。
• 环保行业：政策持续超预期，推荐环保股，警惕其成为反转行业。
• 基础化工：制冷剂和环氧丙烷价格上涨，推荐兴发集团、新安股份、新和成等。
• 机械行业：关注人民币升值对出口企业的影响，推荐晶盛机电、华工科技等。
• 金融行业：推荐保险券商，关注资产证券化、可转债等市场机会。