20160929-安信证券-新三板专题_骑行热_—骑踏拜访大自然_行走千里在人间_24页_2mb

新三板专题“骑行热”总结

核心内容

• 骑行热正在中国兴起，成为新的体育产业热点。
• 自行车产业正经历从代步工具向运动休闲工具的转变。
• 骑行市场潜力巨大，预计2025年市场规模可达3500亿元人民币。
• 政策支持和资本介入推动了骑行赛事及产业的快速发展。

主要观点

1. 市场潜力巨大

• 中国骑行人口约为600万，且每年以50%的速度增长。
• 2025年预计骑行人口将达7000万，占全国人口的5%。
• 假设人均年消费3000元整车和2000元零配件，预计市场规模可达3500亿元人民币。
• 18-30岁用户是高端自行车的主要消费者，购车预算集中在8000-30000元之间。
• 未成年用户中有32.7%追求3万元及以上的顶级车型。

2. 自行车赛事发展迅猛

• 2015年全国自行车赛事总量超过3000场，年增长率达30%。
• 2016年预计全年赛事活动累计将突破5000场。
• 赛事带动了当地旅游和文化发展，例如环青海湖国际公路自行车赛吸引了大量游客，同时也促进了当地藏族文化宣传。
• 赛事运营已涵盖多个领域，如自行车用品、赛事旅游、赛事培训等。

3. 骑行生态圈逐步构建

• 骑行产业带动了装备制造业的发展，一套完整装备成本可达上万元。
• 政府和民间资本共同推动赛事发展，国内第一支自行车运动专项产业基金成立。
• 产业基金将推动“体育+旅游”新模式，促进体育、旅游、经济、文化的深度融合。

4. 骑行成为一种生活方式

• 骑行兼具健身、环保、旅游、社交等多重属性。
• 骑行运动对健康有诸多益处，如改善心肺功能、减轻压力、延长寿命等。
• 骑行旅游成为年轻人的户外运动首选，如“格兰枫度”赛事将骑行与旅游结合。

5. 自行车运动发展历史

• 自行车运动起源于欧洲，后传入中国。
• 中国自1913年起开始引入自行车，1930年潘德明完成环球骑行。
• 中国自行车运动在2008年北京奥运会后迎来发展高峰。

关键信息

• 行业趋势：年轻化与高端化是自行车运动的主要趋势。
• 赛事发展：赛事数量迅速增长，赛事体系逐渐完备。
• 资本介入：政府与民间资本共同推动赛事和产业的发展。
• 市场规模：预计2025年自行车运动市场规模可达3500亿元人民币。
• 行业前景：中国自行车运动有望成为继马拉松之后的下一个全民运动项目。

新三板重点关注标的

凯路仕（430759.OC）

• 法国品牌，专注于户外运动单车及配套装备。
• 产品线丰富，涵盖公路车、山地车、BMX车等。
• 2016年上半年实现营业收入2.81亿元，同比增长32.25%。
• 净利润同比增长87.10%，主要得益于品牌使用费及设计费的大幅增长。
• 采取“线上+线下”双渠道销售模式，拓展海外市场。

美骑网络（837516.OC）

• 中国领先的自行车垂直门户网站。
• 提供资讯、电商及整合营销策划服务。
• 2016年上半年营业收入689.33万元，同比增长55.78%。
• 电商收入同比增长432.76%，主要得益于用户增长和平台优化。
• 未来业务拓展空间广阔。

风险提示

• 行业受到政策影响，政策变化可能对市场发展产生影响。
• 公司发展可能不达预期，需关注其盈利能力和市场拓展情况。

总结

中国骑行热正逐渐兴起，自行车运动市场潜力巨大，预计未来十年将实现显著增长。赛事的快速发展和资本的介入，推动了骑行产业的繁荣。凯路仕和美骑网络作为新三板重点标的，分别在自行车制造和骑行生态构建方面具有明显优势。随着骑行逐渐成为一种生活方式，其在健身、环保、旅游等方面的价值日益凸显，未来发展前景广阔。