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兴证期货能化研究团队市场分析总结（2023年1月6日）

核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，分析了甲醇与尿素两大化工产品的现货市场情况，并结合基本面与市场情绪，对近期价格走势进行了预测。

一、甲醇市场分析

1.1 现货报价情况

• 华东地区：2650-2720元/吨，较上周下跌10-40元。
• 江苏地区：2650-2670元/吨，较上周下跌10-30元。
• 广东地区：2590-2610元/吨，较上周下跌0-20元。
• 山东鲁南地区：2450元/吨，与上周持平。
• 内蒙地区：2000-2120元/吨，较上周下跌20元。
• CFR中国（所有来源）：252-315美元/吨，与上周持平。
• CFR中国（特定来源）：310-315美元/吨，与上周持平。

1.2 市场基本面

• 供应端：内地甲醇装置受检修影响，供应有所收紧；伊朗限气检修持续，预计2月到港量减少，但短期仍有一定到港压力。
• 需求端：外购MTO装置维持低负荷运行，部分装置如南京诚志一期、盛虹斯尔邦持续停车检修；山东鲁西甲醇装置计划重启，兴兴MTO或于周末重启，带动需求回暖。
• 库存情况：卓创数据显示，本周港口库存增至78.5万吨，较上周增加12.05万吨，库存压力回升。
• 价格走势：本周内地甲醇市场止跌反弹，内蒙均价上涨4.46%，山东均价上涨5.47%；沿海市场弱势下跌，太仓均价上涨3.12%，广东均价上涨1.10%。

1.3 市场预期

• 市场传闻放开澳煤进口，预计煤价将有所下跌，带动煤化工品种成本下降。
• 综合基本面与市场情绪，甲醇近期或呈现震荡走弱趋势，需关注供应扰动与需求恢复情况。

二、尿素市场分析

2.1 现货报价情况

• 山东地区：2674元/吨，较上周上涨10元。
• 安徽地区：2785元/吨，较上周上涨5元。
• 河北地区：2710元/吨，较上周上涨5元。
• 河南地区：2681元/吨，较上周上涨10元。

2.2 市场基本面

• 价格走势：本周尿素市场先抑后扬，整体呈现大稳小涨趋势。
• 供应端：尿素装置日产量窄幅波动，部分厂家报盘续涨，供应以前期订单为主。
• 需求端：下游工业需求短线逢低采购，农需采购逐步恢复，商家按需采销。
• 库存情况：生产厂家库存微增，多数执行前期订单，市场交投趋于谨慎。

2.3 市场预期

• 受澳煤进口放开影响，煤价或有下跌预期，短期尿素等煤化工产品或震荡走弱。
• 卓创资讯预计下周尿素市场延续探涨运行，关注下游开工动态及农需实际补单情况。

三、主要观点与关键信息

主要观点

• 甲醇：近期市场情绪有所回暖，但供应端存在检修扰动，需求端部分装置重启，基本面逐步改善，但利好逐步兑现，预计震荡走弱。
• 尿素：市场整体稳定，部分区域价格小涨，供应端以订单为主，需求端逢低采购，短期震荡偏弱，关注澳煤进口政策对煤价的影响。

关键信息

• 甲醇供应扰动：内地检修与伊朗限气共同影响供应。
• 需求恢复：部分MTO装置计划重启，下游买气有所回升。
• 库存压力：港口库存增加，沿海市场承压。
• 煤价预期：澳煤进口放开或带动煤价下跌，影响煤化工产品成本。
• 尿素价格走势：整体稳定，部分区域小涨，市场情绪谨慎。

四、分析师承诺与免责声明

• 报告内容基于公开资料与分析师独立判断，力求客观公正。
• 分析师承诺未因本报告获得任何形式的报酬。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，客户应自行判断并咨询专业顾问。
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