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晨会集萃总结

核心内容

本次晨会集萃涵盖了多个行业的分析与展望，包括策略、金融工程、电子、机械、汽车、医药、轻工、家电等，重点分析了当前市场环境、行业趋势、个股表现及投资建议。

主要观点

科创板与科技周期

1. 科创板三大优势：高研发投入、估值历史分位较低、内外资偏好。
2. 需求端崛起是关键：尽管具备优势，但需求端全面崛起才是科创板全面走牛的充分条件。
3. 5G产业链与国产替代：5G产业链传导至硬件设备端，国产替代逻辑推动半导体及军工电子表现较好。
4. 应用端尚未全面爆发：当前应用端尚未迎来全面需求增长，科创板仍以结构性机会为主，建议中期关注半导体与军工电子。

市场走势与投资策略

1. 市场进入震荡格局：均线距离收窄至2.88%，低于3%阈值，市场重回震荡。
2. 短期交易机会：关注非银金融板块。
3. 长周期配置建议：重点配置电力设备新能源与半导体，逐步加配医药与白酒等消费板块。
4. 估值与仓位建议：以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位60%。

个股表现与评级

• 艾为电子：模拟芯片布局五大赛道，预计2021-2023年净利分别为2.59/4.73/7.09亿，目标价299.19元，买入评级。
• 怡合达：打造数字版“五金店”，预计2021-2023年净利分别为1.01/1.46/2.04亿，目标价117.18元，增持评级。
• 中颖电子：锂电管理芯片与显示驱动持续突破，预计2021-2023年净利分别为3.57/4.83/6.16亿，买入评级。
• 科华数据：与国网等战略合作，预计2021-2023年净利分别为5.14/6.76/8.84亿元，买入评级。
• 平安银行：二季度业绩大幅增长，上调盈利预测，目标价26.97元，买入评级。
• 南京银行：二季度业绩显著回暖，上调盈利预测，目标价11.95元，买入评级。
• 同花顺：基金代销收入高增，预计2021-2023年盈利增速分别为+31%、+25%，买入评级。
• 芒果超媒：2021H1广告及运营商收入亮眼，预计2021-2023年净利分别为25.90亿/32.71亿/40.60亿，买入评级。
• 中国巨石：首提超额利润分享激励，预计2021-2023年净利分别为55.6亿/62.4亿/70.3亿，买入评级。
• 景津环保：需求提升与费用管控推动业绩增长，预计2021-2023年净利分别为6.20亿/8.30亿/10.60亿，买入评级。
• 吉电股份：坚定新能源发展战略，预计2021-2023年净利分别为8.2亿/10.4亿/13.3亿，买入评级。
• 伟明环保：设备、EPC及服务业务发力，预计2021-2023年净利分别为16.3亿/20.3亿/24.5亿，买入评级。
• 华润电力：传统火电转型，预计2021-2023年净利分别为77亿/95亿/113亿港元，买入评级。
• 诺辉健康-B：上半年业绩符合预期，预计2021-2023年营收分别为1.85亿/4.52亿/10.38亿，买入评级。

其他行业分析

• 金融工程：市场情绪波动，情绪面显示A股市场多空排列，情绪指标略有上升。
• 基金配置：普通股票型基金仓位中位数为89.3%，偏股混合型基金为86.1%，公募基金在医药、食品饮料、电力设备等板块配置较高。
• 市场情绪与估值：中证500估值处于低位，上证50估值也处于低位，创业板估值偏高。
• 风险提示：包括宏观经济波动、监管政策影响、技术风险、市场竞争加剧等。

关键信息

科创板分析

• 科创板具备三大优势：高研发投入、估值低、内外资偏好。
• 科创板走牛依赖于需求端全面崛起，当前仍以结构性机会为主。
• 建议中期关注半导体与军工电子。

市场趋势

• 市场进入震荡格局，下周可能进入二次冲击尾声。
• 建议配置科技与消费板块，短期关注非银金融。

个股推荐

• 艾为电子：模拟芯片布局五大赛道，国产替代逻辑强。
• 怡合达：打造数字版“五金店”，受益于自动化需求。
• 中颖电子：业绩快速增长，新产品持续拓展。
• 科华数据：与国网等战略合作，受益于新能源发展。
• 平安银行：业绩增长显著，零售转型加速。
• 南京银行：二季度业绩回暖，零售转型成效渐显。
• 同花顺：基金代销收入高增，业务稳健。
• 芒果超媒：业绩增长显著，内容驱动会员增长。
• 中国巨石：估值修复，受益于十四五规划。
• 景津环保：业绩高增，费用控制良好。
• 吉电股份：新能源战略推动业绩增长。
• 伟明环保：业务拓展显著，业绩增长超预期。
• 华润电力：传统火电转型，可再生能源带动增长。
• 诺辉健康-B：商业化进展顺利，未来增长可期。

风险提示

• 宏观经济波动：可能影响市场整体表现。
• 监管政策影响：对互联网和传媒行业造成短期压力。
• 技术风险：新产品研发不及预期可能影响公司发展。
• 市场竞争加剧：可能导致利润承压。
• 政策变化：如联储政策调整可能影响市场情绪。

结构与建议

• 长期配置：新能源、半导体、军工电子等景气赛道。
• 短期交易：关注非银金融、业绩超预期个股。
• 估值与仓位：建议以wind全A为股票配置主体，仓位保持在60%左右。

附录

• 行业数据：各行业PE、PB、营收、净利润等数据。
• 报告列表：涵盖多个行业，包括策略、电子、机械、汽车、医药、轻工、家电等。
• 风险提示：包括市场环境变动、模型失效、监管影响等。

总结

本次晨会集萃全面分析了当前市场环境与行业趋势，指出科创板仍以结构性机会为主，建议中期关注半导体与军工电子。市场进入震荡格局，下周可能进入二次冲击尾声，建议配置科技与消费板块，短期关注非银金融。个股方面，艾为电子、怡合达、中颖电子、科华数据、平安银行、南京银行、同花顺、芒果超媒、中国巨石、景津环保、吉电股份、伟明环保、华润电力、诺辉健康-B等被重点推荐。同时，风险提示包括宏观经济波动、监管政策影响、技术风险等。