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LLDPE：短期不宜追空总结

核心内容

本报告发布于2023年12月7日，由国泰君安期货分析师张驰与陈嘉昕撰写，主要分析LLDPE（线性低密度聚乙烯）期货市场的短期走势，并给出相应的投资建议。

主要观点

1. 基本面跟踪

• 期货价格：LLDPE 01合约昨日收盘价为7894元/吨，涨幅0.06%，成交量为249,188手，持仓量减少14560手。
• 价差变化：01约基差为-14元/吨，前日为14元/吨；01-05合约价差为-27元/吨，前日为-38元/吨。
• 现货价格：华北、华东、华南地区LLDPE现货价格分别为7880元/吨、8010元/吨、8100元/吨，较前日价格略有下调。

2. 现货市场动态

• LLDPE市场价格部分上涨，涨幅在10-70元/吨之间。
• 石化出厂价保持稳定，市场气氛谨慎。
• 线性期货高开震荡走高，提振了部分持货商的销售信心。
• 下游工厂订单跟进缓慢，原料采购以刚需为主，成交氛围一般。

3. 市场状况分析

• 下游需求：价格下跌引发下游抄底和囤货需求，短期成交表现较好，因此不宜追空。
• 供需矛盾：当前供需矛盾不明显。农膜需求缓慢，多数工厂开工负荷在50%左右；PE包装膜开工率较前期下降0.93%。
• 供应端：本周聚乙烯生产企业开工率86.82%，较上周期下降0.8%。部分企业如福建联合、燕山石化、茂名石化因检修导致产能利用率下降。
• 宏观因素：中美阶段性缓和及美联储加息接近尾声等利好因素，可能推动市场呈现震荡格局，而非持续偏弱。

4. 趋势强度

• LLDPE趋势强度为0，表示当前市场处于中性状态，既无明显看多也无明显看空信号。

关键信息

• 短期操作建议：不建议追空，空单可考虑止盈。
• 价格区间：01合约上方压力位为8050元/吨，下方支撑位为7850元/吨。
• 风险提示：市场存在不确定性，投资者应谨慎操作，关注宏观政策及供需变化。

投资者须知

• 本报告仅供国泰君安期货专业投资者参考，非专业投资者不应阅读或订阅。
• 报告内容不构成具体投资建议，投资者应根据自身风险承受能力做出决策。
• 投资有风险，入市需谨慎。投资者不应将本报告作为唯一决策依据，应结合自身判断及专业意见。

其他说明

• 报告数据来源为卓创资讯与国泰君安期货。
• 分析师声明：作者具备合法执业资格，报告内容基于其专业理解，力求客观公正。
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