20201030-中航证券-电子行业周报_工信部表示考虑将5G_集成电路等重点领域纳入_十四五_专项规划_引导企业突破核心技术_4页_452kb

电子行业周报总结

核心内容概述

本报告由中航证券研究所发布，分析了电子行业近期的市场表现、重要事件、投资建议及风险提示等内容，重点聚焦于半导体、消费电子、电子元件及面板等细分领域。分析师张超与宋子豪共同撰写，强调国家政策对半导体行业的支持以及行业复苏趋势。

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主要观点

1. 行业整体表现

• 电子（申万）指数：本周上涨1.09%，行业排名6/28。
• 市场对比：上证综指下跌1.63%，深证成指上涨0.82%，创业板指上涨2.12%。
• 个股表现：涨幅前五为超频三（+21.54%）、韦尔股份（+14.93%）、海康威视（+14.69%）、圣邦股份（+14.36%）、大族激光（+14.20%）；跌幅前五为和晶科技（-20.82%）、贤丰控股（-16.28%）、光弘科技（-14.55%）、思创医惠（-13.00%）、得润电子（-12.76%）。

2. 行业发展趋势

• 全球半导体市场：2020年全年预计收入达4329亿美元，同比增长3.3%。三季度增长7%，四季度增长0.8%。中国市场的贡献显著。
• 半导体设备：受5G、数据中心、医疗电子等需求驱动，全球半导体设备需求激增。北美9月设备制造商销售额同比增长40%。国内企业加速研发，建议关注国产替代机会。
• 晶圆代工：市场规模预计增长13.7%，达708亿美元。5G手机渗透率提升带动需求增长，8英寸晶圆供不应求，未来价格或上涨。
• 存储芯片：预计2020年增长11.7%。DRAM增长1.1%，NAND增长28%。四季度价格可能受疫情影响而下降。
• 消费电子：5G手机出货量预计达2.5亿部，中国占比62%。可穿戴设备市场增长14.1%，苹果、华为、小米占据前三，建议关注相关产业链。
• 电子元件：钽电容需求因5G基站建设提升，国际厂商产能受限，价格涨幅显著。国内企业如风华高科、火炬电子值得关注。
• 面板行业：大尺寸LCD面板价格持续上涨，第三季度涨幅超30%。行业集中度提升，有助于议价能力增强，建议关注龙头企业如京东方A。

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关键信息

政策动态

• 工信部考虑将5G、集成电路等纳入“十四五”专项规划，推动核心技术突破。
• 国家政策引导将长期利好半导体产业链发展，提升产业集中度。

重要事件

• 临港新片区“东方芯港”集成电路基地启动，总投资225亿元。
• AMD以350亿美元收购赛灵思，赛灵思估值溢价24.8%。
• Marvell以100亿美元收购Inphi，扩大光通信芯片市场布局。

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投资建议

行业投资评级

• 增持：电子行业预计增长高于沪深300指数，具备长期发展动力。

个股推荐

• 歌尔股份：受益于TWS耳机需求增长。
• 风华高科：广东省国资委旗下老牌被动元件供应商。
• 火炬电子：陶瓷电容及陶瓷新材料优质民参军企业。
• 立讯精密：连接器领先企业，苹果产业链核心供应商。
• 通富微电：半导体封测领先企业。
• 大立科技：疫情防控测温装备领先企业。
• 京东方A：供需回暖，行业企稳回升，具备第一梯队竞争力。

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风险提示

• 5G技术进展低于预期。
• 全球疫情存在不确定性，可能影响消费电子需求和供应链。

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投资评级定义

投资评级	定义
买入	未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅超过10%
持有	未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅在-10%~10%之间
卖出	未来六个月投资收益相对沪深300指数跌幅超过10%

行业投资评级	定义
增持	行业增长高于沪深300指数
中性	行业增长与沪深300指数持平
减持	行业增长低于沪深300指数

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分析师简介

• 张超：中航证券研究所首席分析师，清华大学硕士，SAC执业证书号：S0640519070001。
• 宋子豪：电子行业研究分析师，美国印第安纳凯利商学院金融学学士，福特汉姆大学金融学硕士，SAC执业证书号：S0640520080002。

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免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者需自行判断，自行承担风险。中航证券不对因使用本报告而产生的损失负责。