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报告摘要

贵金属日度报告2024年5月31日总结

核心摘要：

本报告对2024年5月31日的贵金属市场进行了盘点，主要结论如下：

价格表现：
- 实际需求关注： 伦敦现货黄金当日结算价报2348.55美元/盎司，当日变化+2.02%；现货白银报3152美元/盎司，当日变化-0.155%。COMEX黄金期货报2340.50美元/盎司，当日跌幅-0.081%；COMEX白银期货报3111美元/盎司，当日跌幅-0.313%。上海黄金期货主力合约当日报55420元/克，跌幅-0.098%；白银期货主力合约报82700元/千克，跌幅-3.15%。
- 趋势展望： 综合现况及市场分析，预期未来贵金属价格将在当前位置呈现高位震荡走势。
宏观环境影响因素：
- 美元及利率预期： 美元指数当日收于104.75，较前五个交易日微幅下跌0.038%；十年期美国国债收益率升至4.55%，较前五个交易日上升0.006%，显示市场对经济状况的判断正发生变化。美联储官员讲话释放鹰派信号，表明抗通胀仍是首要任务，首次降息时间预期被推迟至12月。利率交易员普遍认为，尽管经济数据有所改善，但通胀风险和长期利率仍构成限制因素。
- 制造业PMI数据： 美国5月标普全球制造业PMI初值录得50.9，重回2个月高点，预期为50，综合PMI初值54.4，为25个月新高。这表明美国经济活动的加速，可能为美联储调整政策提供新视角。
- 货币政策预期： 欧洲央行官员则提出降息预期，因欧元区通胀已连续7个月控制在目标值3%以下。但对比之下，美联储的立场在短期内更为关键。
长期支撑因素：
- 地缘政治与经济风险： 中东等地缘冲突、全球债务与信用风险、货币信用预期波动、以及各国央行持续增持黄金的行为（如中国已连续18个月增持）等，为贵金属提供了持续的支撑。
- 美元地位与避险需求： 尽管欧美间利率差异存在，但美元在贵金属定价中仍具主导权，避险情绪与实际利率预期反之亦然，共同推动金价变动。
其他分析：
- 投资者需关注技术指标、ETF持仓变化及即将到来的经济数据公布，以调整对金银价格的判断。