20230717-中国银河-中工国际-002051.SZ-内外双循环开拓市场_资产注入赋能转型_2页_471kb
报告摘要
- 公司概况：中工国际长期深耕国际工程领域，2022年海外业务营收占比达49.59%，2023年上半年国际工程新签合同额累计1052亿美元。2023年度资产注入设计咨询与装备制造资产后，加速构建国内国际双循环格局。
- 业绩预览：上半年预计营收5037-5541亿元，归母净利润260-290亿元，扣非净利润340-370亿元。业绩表现稳健，“一利五率”指标显著优化，同比增幅分别录得10%、454%-1660%以及3617%-4819%。
- 市场拓展：国际工程板块持续发力，新签合同位居欧美亚非多国重点项目；国内工程领域实现零突破，两大业务领域新签订单同比增幅分别达1324%和100%以上。
- 投资建议：预计2023年全年营收为1.155万亿元，利润总额430亿元，归母净利润基数为正。分析师普遍维持“推荐”评级，对应当前股价PE为30.42倍。
- 风险提示：主要关注经营指标落地不及预期、人民币汇率波动等方面风险。
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