20170420-兴业证券-晨会纪要_12页_1mb
报告摘要
市场数据与行业观点总结
国内主要市场指数表现
| 指数 | 当前指数 | 1日变动 | 5日变动 | 本年变动 |
|---|---|---|---|---|
| 上证综指 | 3171 | -0.8 | -3.2 | 1.1 |
| 深证成指 | 10348 | -0.6 | -2.3 | 0.8 |
| 创业板指 | 1845 | -0.2 | -2.7 | -6.0 |
| 中小板指 | 6703 | -0.5 | -1.5 | 2.9 |
| 沪深 300 | 3446 | -0.5 | -1.8 | 3.1 |
| 中证 500 | 6351 | -1.1 | -3.4 | 0.5 |
整体来看，国内主要指数在近期均出现小幅下跌，但部分指数如沪深300和中证500本年表现尚可，分别上涨3.1%和0.5%。
表现最好前五行业
| 行业 | 指数 | 1日变动 | 5日变动 | 本年变动 |
|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 5816 | 0.5 | 2.4 | 13.1 |
| 公用事业 | 3056 | 0.1 | -2.4 | 5.1 |
| 食品饮料 | 8219 | -0.3 | 0.8 | 9.0 |
| 传媒 | 1082 | -0.3 | -4.1 | -10.9 |
| 通信 | 2754 | 0.0 | -3.8 | -5.8 |
家用电器和食品饮料行业表现突出，本年涨幅分别为13.1%和9.0%，显示出较强的抗跌能力及增长潜力。
表现最差前五行业
| 行业 | 指数 | 1日变动 | 5日变动 | 本年变动 |
|---|---|---|---|---|
| 钢铁 | 2728 | -2.7 | -7.2 | 4.5 |
| 采掘 | 3373 | -2.3 | -4.4 | -2.6 |
| 国防军工 | 1642 | -2.1 | -7.8 | 3.4 |
| 有色金属 | 3687 | -2.1 | -4.6 | 1.7 |
| 建筑材料 | 6288 | -1.9 | -4.9 | 10.2 |
钢铁和采掘行业表现较差，本年分别上涨4.5%和下降2.6%，需警惕行业周期性波动带来的影响。
周边市场表现
| 市场 | 当前指数 | 1日变动 | 5日变动 | 本年变动 |
|---|---|---|---|---|
| 恒生指数 | 23826 | -0.4 | -1.8 | 7.6 |
| 恒生红筹 | 3911 | -0.5 | -2.6 | 8.6 |
| 日经 225 | 18432 | 0.1 | -0.6 | -5.9 |
| 道琼斯 | 20404 | -0.6 | -1.2 | 2.6 |
| 标普 500 | 2338 | -0.2 | -0.7 | 3.6 |
| 纳斯达克 | 5863 | 0.2 | -0.1 | 8.0 |
| 德国 DAX | 12016 | 0.1 | -1.5 | 3.6 |
| 法国 CAC | 5004 | 0.3 | -2.0 | 2.5 |
| 富时 100 | 7114 | -0.5 | -3.2 | -0.9 |
周边市场整体表现分化，恒生指数和恒生红筹本年分别上涨7.6%和8.6%，而富时100指数本年微跌0.9%。
外汇商品收盘价
| 外汇商品 | 收盘价 | 1日变动 | 5日变动 | 本年变动 |
|---|---|---|---|---|
| 美元指数 | 99.8171 | 0.3 | -0.3 | -3.0 |
| 美元-人民币 | 6.8864 | 0.1 | 0.0 | -0.8 |
| 美元-日元 | 108.8500 | 0.4 | -0.2 | -7.4 |
| 欧元-美元 | 1.0711 | -0.2 | 0.4 | 2.5 |
| 英镑-美元 | 1.2778 | -0.5 | 1.9 | 4.1 |
美元指数本年下跌3.0%，而欧元-美元和英镑-美元分别上涨2.5%和4.1%，显示人民币汇率相对稳定，但部分外币对人民币表现不佳。
行业重点推荐与观点
农林牧渔行业
- 温氏股份：买入，维持。禽流感冲击为转机，公司战略转向下游，预计17-19年净利润分别为83.2亿、92.3亿和106.1亿元，对应PE为16.6、15.0和13.0倍。
- 大北农：买入，维持。饲料销售火爆，养殖业务加速扩张，预计17-19年净利润分别为11.1亿、13.2亿和13.9亿元，对应PE为22.9、19.3、18.3倍。
食品饮料行业
- 恒顺醋业：增持，维持。提价助力收入提速，预计17-19年EPS分别为0.33元、0.39元和0.46元，对应PE为33x、28x和24x。
- 泸州老窖：增持，维持。国窖突围后加速冲刺，特曲品牌有望复兴，预计17-19年收入分别为104.1亿、128.6亿和154.1亿元，对应PE为18.6、15.3、12.8倍。
房地产行业
- 新城控股：买入，维持。一季度业绩增长，拿地合理，预计17-18年EPS分别为1.92元、2.89元，对应PE为8.6倍、5.7倍。
- 阳光城：增持，首次。拿地规模大幅提升，预计17-19年净利润分别为5.15亿、6.26亿及更高，估值偏低，有望深蹲起跳。
机械行业
- 先导智能：增持，维持。获格力电器子公司11.08亿元大单，预计17-19年EPS分别为1.21元、1.73元和2.20元，对应PE为36x、25x、20x。
钢铁行业
- 白银有色：增持，维持。黄金毛利大增，预计17-19年EPS分别为0.11元、0.14元、0.17元，对应PE为90x、70x、58x。
汽车行业
- 中国重汽：增持，维持。T系列持续热销，预计17-19年EPS分别为0.86元、1.06元、1.30元，对应PE为15x、12x、10x。
新股发行信息
| 代码 | 简称 | 发行数量（万股） | 发行价（元） |
|---|---|---|---|
| 002869 | 金溢科技 | 2952.00 | - |
| 603113 | 金能科技 | 7730.00 | - |
| 603926 | 铁流股份 | 3000.00 | 20.40 |
| 603803 | N瑞斯 | 5680.00 | 13.72 |
| 603505 | 金石资源 | 6000.00 | 3.74 |
| 603320 | 迪贝电气 | 2500.00 | 9.93 |
| 603139 | 康惠制药 | 2497.00 | 14.57 |
| 603081 | N大丰 | 5180.00 | 10.42 |
| 300649 | 杭州园林 | - | 9.04 |
| 300642 | 透景生命 | - | 36.10 |
| 300643 | 万通智控 | - | 4.30 |
| 300645 | 正元智慧 | - | 12.35 |
| 300648 | 星云股份 | - | 15.74 |
| 300554 | 三超新材 | - | 14.99 |
| 603232 | 格尔软件 | - | 18.10 |
| 603096 | 新经典 | 3336.00 | 21.55 |
| 603920 | 世运电路 | 8880.00 | 15.08 |
| 300650 | 太龙照明 | - | 13.95 |
| 300651 | 金陵体育 | - | 13.71 |
| 603501 | 韦尔股份 | 4160.00 | 7.02 |
| 002866 | 传艺科技 | 3590.67 | 13.40 |
| 603787 | 新日股份 | 5100.00 | 6.09 |
| 603896 | 寿仙谷 | 3495.00 | 14.57 |
| 603229 | 钧达股份 | 3000.00 | 9.05 |
| 603985 | 恒润股份 | - | 26.97 |
新股发行数量和价格各有不同，部分公司如铁流股份、阳光城等已公布发行价。
兴业证券近期研究报告
| 研究员 | 报告名称 | 行业 | 投资评级 | 日期 |
|---|---|---|---|---|
| 代云龙 | 【兴证新三板】晟矽微电调研报告 | 中小盘 | 暂无评级 | 2017-04-19 |
| 张新和 | 先导智能开拓大客户，获格力电器子公司大单 | 机械 | 增持 | 2017-04-19 |
| 毛一凡 | 大北农：饲料火爆，养殖加速，业绩增长快车道 | 饲料 | 买入 | 2017-04-19 |
| 何静 | 白银有色年报点评：黄金毛利大增，业绩弹性高 | 钢铁 | 增持 | 2017-04-19 |
| 阎常铭 | 新城控股一季报点评：业绩增长，拿地合理 | 房地产 | 买入 | 2017-04-19 |
| 颜言 | 恒顺醋业年报点评：提价助力收入提速 | 食品饮料 | 增持 | 2017-04-19 |
| 颜言 | 泸州老窖年报点评：国窖突围后加速冲刺 | 白酒 | 增持 | 2017-04-19 |
报告覆盖多个行业，重点推荐温氏股份、大北农、恒顺醋业、泸州老窖、先导智能、白银有色和新城控股等公司，给予买入或增持评级。
投资评级说明
- 买入：相对大盘涨幅大于15%
- 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间
- 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
- 减持：相对大盘涨幅小于-5%
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