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报告摘要

证券研究报告总结：晨报分析（2024年4月24日）

宏观观点：印度经济展望与莫迪经济学

印度即将到来的大选显示莫迪有望连任，其政策重心将放在实现8%的GDP年增长率目标上，包括进一步发展制造业、基础设施建设以及改善营商环境。报告指出，尽管莫迪经济学已经在基础设施建设和制造业方面取得一些进展，但印度仍面临产业集群基础薄弱、劳工治理与外资吸引力不足等问题，使其难以复制中国在加入WTO后的高速增长模式。如果新政策能持续推动制造业升级并吸引更多外资，印度经济增速达到或超过8%的目标仍有可能。

机械行业观点：人形机器人及其应用前景

机械行业相关产品表现抢眼，工业机器人在2024年3月产量同比增长66%。主要投资机会集中在三个方面：

人形机器人商业落地：波士顿动力推出新型电力驱动Atlas机器人，采用定制执行器和先进传感系统，有望在2024年成为量产元年。建议关注特斯拉机器人供应链和国内机器人本体企业，如博实股份、三花智控、拓普集团、鸣志电器等核心标的。
大规模设备更新机会：铁路设备等央国企率先启动设备更新，经济企稳后工业补库阶段将带动通用设备增长，顺周期机构建议关注相关设备投资机会。
专用设备技术进步：如3CMR、光伏BC技术、钙钛矿、复合铜箔等新型技术将推动新一轮设备投资。