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通信设备制造行业周报（2015年1月26日）总结

核心内容

本报告围绕《国家安全战略纲要》对通信产业带来的机遇，重点分析了军工通信领域的投资机会，并结合市场表现与行业动态，为投资者提供了详细的分析和推荐。

主要观点

• 国家安全战略推动通信产业转型：《国家安全战略纲要》的发布标志着中国正面临前所未有的安全风险挑战，通信产业将从中受益，尤其是在国产化和军工通信领域。
• 军工通信成为重点推荐方向：军工通信板块在2015年值得关注，主要推荐标的包括北斗导航、卫星通信以及民参军方向的企业。
• 通信板块表现亮眼：上周通信板块上涨4.05%，在TMT大板块中涨幅最大，显示出市场对通信行业的信心。

关键信息

1. 周末聚焦

• 鹏博士：发布“12鹏博债”公司债券回售公告，年利率维持7.50%不变，债券持有人可在2015年3月12日选择回售。
• 拓维信息：完成对火溶信息90%股权的收购，交易现金对价为32,400万元，募集配套资金不超过27,000万元。
• 中兴进军电动汽车无线充电领域：与国家电网在成都合资成立公司，首批支持无线充电的社区巴士已于1月23日投入运营。
• 盛路通信：因筹划重大资产重组事项停牌，确认为重大资产重组，股票自1月26日起继续停牌。
• 阿里通信：推出“淘WiFi”应用，用户可免费使用全国600万个热点，每日1小时免费上网。
• 高通奖励高管：向CEO和执行董事长授予合计价值9500万美元的股票奖励，行权时间跨度为五年。
• 中国移动咪咕互娱：正式启航，拥有3000余家合作伙伴，2万款在线游戏，2014年分发量超过10亿，活跃用户达2亿。
• 中国联通计划2016年底建成全光纤宽带网：已启动大规模光纤化网络工程建设，推动“宽带中国”战略。
• 华为运营商业务增长：2014年全球运营商业务收入达460亿美元，增长近20%，受全球3G/4G部署影响显著。

2. 市场回顾

• 板块表现：上周创业板上涨3.52%，中小板上涨2.81%，通信板块涨幅最大，为4.05%。
• 个股表现：吴通通讯（+46.46%）、迪威视讯（+22.13%）、三元达（+15.91%）等涨幅居前；朗玛信息（-8.60%）、永鼎股份（-5.80%）、中国联通（-4.77%）等跌幅居后。

3. 投资建议

• 军工通信投资逻辑：军工通信市场空间大、景气度高，预计军费增长将推动军工信息化投入加速，带来投资机会。
• 推荐标的：
  • 北斗导航：重点推荐海格通信、振芯科技，关注华力创通。
  • 卫星通信：重点关注信威集团。
  • 民参军：重点关注金信诺、东土科技和新海宜。
• 其他投资机会：中兴通讯、星网锐捷、富春通信、宜通世纪等也被列为推荐标的。

4. 风险提示

• 运营商投资规划不达预期：可能影响通信设备需求。
• 转型不达预期：部分企业可能无法顺利转型至军工通信等新领域。

附表信息

上周大宗交易概况

近期上市公司大事提醒

近期解禁信息

公司评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市-A：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。
  • B：较高风险，投资收益率波动大于沪深300指数波动。

联系方式

行业表现

• 通信板块：上周涨幅达4.05%，领跑TMT板块。
• 个股涨跌幅：吴通通讯（+46.46%）、迪威视讯（+22.13%）、三元达（+15.91%）等涨幅领先；朗玛信息（-8.60%）、永鼎股份（-5.80%）、中国联通（-4.77%）等跌幅居前。

公司评级

• 中兴通讯：目标价20元，评级买入-A。
• 富春通信：目标价20元，评级买入-B。
• 宜通世纪：目标价23元，评级买入-B。
• 吴通通讯：目标价31元，评级买入-B。
• 振芯科技：目标价27元，评级买入-B。
• 海格通信：目标价25元，评级买入-A。
• 星网锐捷：目标价40元，评级买入-A。
• 东土科技：目标价15元，评级买入-A。
• 鹏博士：目标价25元，评级买入-A。
• 天源迪科：目标价15元，评级买入-A。

附注

• 本报告由安信证券股份有限公司发布，仅供其客户使用。
• 报告内容基于公开资料，不保证其完整性或准确性。
• 投资者应自行关注相关更新或修改，本报告不构成投资建议。