20210822-国海证券-机械设备行业第34周周报_工业机器人景气度持续_高端机床行业具备成长性_18页_2mb

工业机器人与高端机床行业分析总结

核心内容

2021年8月22日发布的机械设备行业第34周周报指出，工业机器人行业景气度持续，市场出货量同比增速达83.3%，行业订单充足，处于供不应求状态。在制造业复苏背景下，工业机器人需求加速向一般制造业渗透，国产核心零部件成本和售价显著下降，投资回报期更具吸引力。同时，行业经历政策洗牌后，低端产品出清，竞争格局优化，部分企业已具备中高端产品的进口替代能力。

主要观点

• 工业机器人：景气度持续，未来市场空间广阔，受益于制造业升级和内循环政策。
• 高端机床：国产替代空间大，目前国产化率不足10%，需突破核心技术瓶颈。
• 行业投资策略：推荐顺应产业升级和进口替代的工业自动化、自主可控的半导体设备、受益于碳中和的新能源设备、新基建相关的城轨装备，以及能源安全推动下的油服行业。

关键信息

• 行业表现：上周机械板块涨幅为2.53%，其中工程机械涨幅最大（10.81%），其他专用机械涨幅最小（-0.66%）。
• 个股表现：怡合达、埃斯顿、奥普特、科德数控等个股表现突出，被重点推荐。
• 市场趋势：
  • 新能源汽车销量同比增长177%，动力电池装机量同比增长125.1%。
  • 光伏设备受益于技术迭代，HJT技术具备更高效率，但面临设备成本高的问题。
  • 全球半导体封测产能紧张，国内企业受益于下游需求增长。
• 政策支持：国资委强调加强工业母机等关键核心技术攻关，推动国产替代。
• 行业动态：多个重点公司发布半年度报告，显示业绩增长，如杭叉集团、奥普特、交控科技等。

本周重点推荐个股及逻辑

代码	股票名称	股价（元）	2021E EPS	2022E EPS	2021E PE	2022E PE	投资评级
002111.SZ	威海广泰	15.24	1.4	1.77	12.26	9.7	买入
002353.SZ	杰瑞股份	35.05	2.16	2.59	18.37	15.32	买入
002371.SZ	北方华创	365.80	1.62	2.09	115.52	89.55	增持
002747.SZ	埃斯顿	31.14	0.37	0.63	87.78	51.56	买入
002967.SZ	广电计量	35.15	0.63	0.83	55.71	42.29	买入
300751.SZ	迈为股份	670.44	9.85	13.57	38.03	27.6	买入
601808.SH	中海油服	12.18	0.90	1.12	15.57	12.51	增持
603416.SH	信捷电气	51.13	2.74	3.72	27.42	20.20	买入
688012.SH	中微公司	174.41	1.17	1.58	104.53	77.41	增持
688015.SH	交控科技	30.59	1.81	2.38	21.3	16.2	买入
688686.SH	奥普特	347.60	4.53	5.96	58.96	44.82	买入
301029.SZ	怡合达	105.00	1.05	1.59	90.81	60.14	买入

风险提示

• 宏观经济不景气，增速不及预期；
• 国内固定资产投资不及预期；
• 重点行业政策实施情况不及预期；
• 公司推进相关事项存在不确定性。

行业与公司动态

• 半导体行业：马来西亚疫情导致封测产能紧张，国内企业受益于需求增长；
• 光伏行业：硅料价格持续上涨，组件企业面临成本压力；
• 新能源汽车：销量快速增长，动力电池装机量显著提升；
• 石化行业：古雷炼化一体化项目建成投产，推动高端化工产品发展；
• 机械设备：多家公司发布半年度报告，显示业绩增长，如杭叉集团、奥普特、交控科技等。

重点数据跟踪

• 制造业PMI：2021年7月制造业PMI指数为50.4%，连续17个月位于荣枯线以上；
• 固定资产投资：2021年7月固定资产投资完成额累计同比增长17.30%；
• 挖掘机销量：2021年7月销量为17345辆，同比下降9%；
• 工业机器人产量：2021年7月产量为31342台，同比增长48%；
• 新能源汽车销量：2021年7月销量为27.1万辆，同比增长177%；
• 动力电池装机量：2021年7月装机量为11.3GWh，同比增长125.1%。

结论

本报告强调工业机器人与高端机床行业的成长性及政策利好，推荐相关优质企业。同时，指出新能源、半导体、光伏设备等板块受益于产业升级和政策推动，具备长期投资价值。需关注宏观经济及政策变化，防范潜在风险。