20240128-宝城期货-油脂周报_油脂震荡区间未改_短期面临回落风险_11页_1mb

• 棕榈油：近期东南亚棕榈油产量预估上调，受季节性减产及出口需求下滑影响，国内库存虽有所回落但仍处高位，抑制期价反弹空间。短期预计震荡区间内回落。

• 豆油：美豆油库存低位转升，支撑减弱，阿根廷大豆产量恢复性增长、压榨产能修复将缓解供需紧张。国内库存高位回落但绝对压力仍在，短期震荡偏弱。

• 菜籽油：加拿大油菜籽产量预期略增，出口放缓，国内库存高企去化缓慢，基本面偏弱。在油脂板块下行背景下，期价弱势延续，跌势延续。

结论
三大油脂短期均面临震荡回落风险，菜籽油基本面最弱，棕榈油和豆油受库存及供需格局影响区间震荡。整体油脂板块下行趋势仍将持续。