20240705-华创证券-_宏观快评_6月经济数据前瞻_消费有待提振_等待第二拐点_9页_751kb

核心观点：6月及二季度经济特征生产强需求弱，价格承压。预计二季度GDP增速49%，规模以上工业增加值（工业增产指数）增速5.2%，社会消费品零售总额增速24%，固定资产投资累计增速38%。外需仍然强劲，支撑出口；消费面临汽车等领域的低迷；地产投资和销售疲软。重点数据前瞻：物价方面，CPI同比从0.3%回升至0.5%；PPI同比从-1.4%回升至-0.8%，环比-0.2%。生产方面，工业增加值增速5.2%，出口同比7%，进口同比3%。投资方面，固定资产投资累计增速放缓至38%，制造业投资表现相对较好，房地产持续疲软。消费方面，社零增速预计在24%左右，受汽车限购限售政策影响，汽车零售额降幅大。风险提示：房价进一步下跌及物价持续疲软可能对经济形成压力。