20250211-江海证券-机械设备行业_两新_政策2024成效显著_2025继续加力_助力机械设备产业发展_4页_373kb

机械设备行业2025年2月11日研究报告总结

一、行业表现

根据近十二个月的行业数据，机械设备行业表现较为亮眼：

• 相对收益：1个月为7.19%，3个月为7.92%，12个月为18.92%。
• 绝对收益：1个月为11.71%，3个月为2.97%，12个月为34.86%。

数据表明，机械设备行业在2024年整体上实现了显著增长，其表现优于沪深300指数，显示出良好的投资潜力。

二、政策背景

1. “两新”政策2024成效显著

2024年，国家发改委推动了设备更新和消费品以旧换新政策，取得显著成效。政策涵盖设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动，带动了机械设备产业的全面发展。

2. 2025年政策继续加力

2025年开年后，政府陆续发布对“两新”政策的优化和加力措施，包括：

• 延长财政贴息实施期限；
• 优化支持资金分配；
• 扩容汽车、家电、电动自行车、家装厨卫等消费品以旧换新范围；
• 将水稻抛秧机、植保无人机、粮食干燥机、色选机、磨粉机等纳入农机报废更新支持范围；
• 加快对废旧机电设备的再制造与资源回收利用；
• 提升重点行业、重点设备的强制性技术、能耗、排放等标准。

三、机械设备行业发展机遇

1. 设备更新领域

• 政策支持工业、用能、交通运输、老旧电梯等领域的设备更新；
• 推动老旧营运货车、新能源公交车、动力电池、老旧农机等的报废更新；
• 住宅老旧电梯及教育、文旅、医疗设备更新量达4.1万台与26.8万台（套）；
• 全国重点领域设备更新总量超过2,000万台（套）。

2. 消费品以旧换新领域

• 汽车以旧换新超680万辆，带动9,200亿元销售额；
• 新能源乘用车渗透率自6月起持续超过50%，全年达47.6%；
• 家电以旧换新带动超3,700万名消费者购买6,200余万台产品，销售额达2,700亿元；
• 家电和音像器材零售额同比增长12.3%，增速较2023年提升11.8个百分点；
• 家装消费品如智能坐便器、扫地机器人、智能门锁等销售近6,000万件，金额达1,200亿元；
• 电动自行车以旧换新超138万辆，带动约40亿元新车销售额。

3. 回收循环利用领域

• 新增智能化社区回收设施1.1万个；
• 报废机动车回收量达846万辆，同比增长64%；
• 废旧家电回收量达63万吨；
• 废钢铁、废有色金属等10种主要再生资源回收利用量达4亿吨，同比增长7.2%；
• 大宗固体废弃物综合利用规模达39.7亿吨，综合利用率高达59%。

四、投资建议

• 建议关注：2025年“两新”政策加力实施后，相关机械设备细分领域，如安全生产用传感器、设施农业喷滴灌设备、农机报废更新设备、家电产业链上游生产设备、资源回收利用重大装备等。
• 行业评级：增持（维持），表明机械设备行业在未来6个月内具有较好的市场表现预期。

五、风险提示

• “两新”政策推进受阻；
• 宏观经济及相关产业增长不及预期；
• 其他市场性风险。

六、分析师信息

• 姓名：任沐昕
• 学历背景：西交利物浦大学与英国利物浦大学本科，东北财经大学应用统计专业硕士
• 从业经历：2021年末加入江海证券，具备宏观经济、大宗商品及机械设备行业研究经验
• 执业资格：中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格

七、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性；
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议；
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• 报告内容可能随市场变化进行调整，投资者应自行关注更新信息。

注：本总结为对原文内容的提炼与归纳，用于快速了解核心信息与投资逻辑。