20241203-浙商证券-规避转口贸易潜在限制的两条线索_特朗普2.0时期哪些领域出口有望_逆流而上__14页_761kb

特朗普20时期（假设为2024-2028年）的关税政策可能不仅增加直接关税税率，还会加大对进口商品生产溯源地的监管，从而限制转口贸易的有效性。基于2017-2023年的数据分析，预计转口贸易（如通过墨西哥和加拿大中转出口美国）可能面临制约，尤其影响电新、机械、汽车等行业的出口。报告从地域和产品角度提出规避线索，分享出对欧盟、日韩、中东等地的高增长行业，来保持出口韧性。这些包括电新、汽车、基础化工等领域。产品角度则关注东盟自身需求驱动的行业，如基建机械和电子信息产品。

总结报告核心观点：转口贸易可能因特朗普政策受阻，建议投资者避开墨加等转口热点，转向高景气区域和产品。风险包括关税政策超预期和海外需求下行。

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