半导体行业员工人数_薪酬与激励分析_6页_799kb

电子行业分析总结：半导体行业员工人数、薪酬与激励

核心内容

本报告聚焦于半导体行业员工人数、薪酬与激励的分析，旨在评估该行业在人才配置、薪酬水平及激励机制方面的表现，并结合行业发展趋势给出投资建议。

---

主要观点

• 行业投资评级为“推荐”：基于半导体行业在员工增长、薪酬提升、研发投入和激励方式等方面的表现，中邮证券给予该行业“推荐”的投资评级。
• 员工人数增长高于A股平均水平：2017年半导体行业32家上市公司的员工总数为9.47万人，同比增长5.06%，高于A股整体员工增长4.4%。
• 人均薪酬增速快于A股：2017年半导体行业员工人均年薪为2.46万元，同比增长8.37%；而A股整体人均年薪为3.56万元，同比增长6.36%。尽管半导体行业人均薪酬仍低于A股，但增速更快。
• 研发投入持续快速增长：2017年半导体行业研发投入总额达73.41亿元，同比增长46.28%，显著高于A股整体研发投入增速23.97%。研发投入占营收比重为8.05%，远高于A股平均水平1.40%。
• 研发投入资本化率较高：半导体行业研发投入资本化率为10.7%，高于A股平均资本化率5.82%，表明行业对研发成果的转化和管理更加重视。
• 股权激励为主，员工持股计划减少：2017年，半导体行业共有10家上市公司公布了股权激励计划，其中9家采用限制性股票，1家采用股票期权或增值权。同时，员工持股计划数量下降，反映出对核心人才的激励更为侧重。

---

关键信息

1. 员工人数与薪酬情况

年份	半导体-员工总数（万人）	半导体-员工总数同比增速	A股-员工总数（万人）	A股-员工总数同比增速	半导体-人均年薪（万元）	半导体-人均年薪同比增速	A股-人均年薪（万元）	A股-人均年薪同比增速
2014	50.063	8.25%	18,631,966	5.12%	1.39	21.93%	2.81	21.93%
2015	67.072	33.98%	19,630,329	5.36%	1.71	23.02%	3.20	14.04%
2016	90.141	34.39%	20,795,324	5.93%	2.27	32.75%	3.35	4.57%
2017	94,702	5.06%	21,709,345	4.40%	2.46	8.37%	3.56	6.36%

2. 研发投入情况

年份	半导体-研发投入（亿元）	半导体-研发投入同比增速	半导体-研发投入占营收比重	A股-研发投入总支出（亿元）	A股-研发投入同比增长	A股-研发投入占营收比重	A股-研发支出资本化占比
2014	28.50	52.88%	9.22%	2542.611	28.31%	0.85%	3.00%
2015	35.69	25.23%	8.96%	3730.847	46.73%	1.23%	2.63%
2016	50.18	40.62%	8.03%	4411.122	18.23%	1.34%	7.33%
2017	73.41	46.28%	8.05%	5468.382	23.97%	1.40%	5.82%

• 半导体行业研发投入占营收比重集中在8.03%至9.22%之间。
• 有2家公司的研发投入占比超过33%（北方华创、盈方微）。
• 半导体研发投入资本化率10.7%，高于A股平均水平。

3. 激励方式

• 股权激励：2017年，半导体行业共有10家上市公司公布了股权激励计划，其中9家采用限制性股票，1家采用股票期权或增值权。
• 员工持股计划：2017年仅1家上市公司公布了员工持股计划，数量较之前有所下降。
• 激励趋势：股权激励计划数量逐年增加，而员工持股计划数量下降，反映出对高管和核心技术人才的重视。

---

总结

半导体行业在员工增长、薪酬提升、研发投入和激励机制等方面表现突出，显示出较强的行业活力和发展潜力。尽管人均薪酬仍低于A股平均水平，但增速更快，表明行业对人才的吸引力在增强。研发投入持续快速增长，资本化率较高，反映行业对研发成果的重视和转化能力。股权激励方式以限制性股票为主，进一步巩固了核心人才的稳定性。综合来看，半导体行业具备良好的发展态势，值得“推荐”投资。