20221030-德邦证券-化工行业周报_山东印发化工园区扩区管理办法_万华化学聚氨酯硬泡回收中试装置开车成功_26页_3mb

化工行业周报总结（20221024-20221028）

核心内容

• 本周市场表现：化工板块整体下跌，上证综合指数下跌4.05%，创业板指数下跌6.04%，中信基础化工指数与申万化工指数均下跌5.41%。
• 子行业涨跌幅：涨幅前五为橡胶助剂（1.5%）、粘胶（-0.48%）、合成树脂（-1.14%）、涤纶（-1.54%）、轮胎（-1.83%）；跌幅前五为有机硅（-14.31%）、涂料油墨颜料（-8.51%）、纯碱（-8.14%）、磷肥及磷化工（-7.22%）、膜材料（-7.05%）。
• 重点公告：包括兴发集团投资新建40万吨/年有机硅新材料项目、万华化学尼龙12项目投产、凯赛生物和华恒生物业绩增长等。
• 投资建议：重点推荐万华化学、联泓新科、嘉澳环保、硅宝科技、三孚股份、合盛硅业、凯赛生物、华恒生物、利尔化学、远兴能源、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学、玲珑轮胎、赛轮轮胎、宝丰能源等企业。

主要观点

• 行业整体表现：化工板块本周表现不佳，受宏观经济下行压力及油价波动影响，多数子行业出现下跌。
• 聚氨酯行业：万华化学尼龙12项目成功投产，推动聚氨酯硬泡回收技术发展，助力循环经济。
• 光伏及新能源带动：光伏级EVA需求增长，预计未来景气度持续提升；硅基材料受新能源拉动，需求向好。
• 环保与碳中和趋势：合成生物学企业如凯赛生物、华恒生物具备低成本优势，有望受益于环保政策及碳中和背景。
• 磷化工行业：磷矿石供应紧张，价格持续上涨，磷化工企业如云天化、川恒股份、兴发集团受益。
• 轮胎市场：全球轮胎市场前景广阔，国内龙头企业如玲珑轮胎、赛轮轮胎加速扩张，抢占全球市场份额。
• 煤化工行业：煤制烯烃企业如宝丰能源受益于低成本优势，未来成长空间大。

关键信息

• 政策动态：山东印发化工园区扩区管理办法，规范化工园区发展，促进产业高质量。
• 企业动态：
  • 万华化学：尼龙12项目投产，聚氨酯硬泡回收中试装置成功运行。
  • 兴发集团：投资25.13亿元建设40万吨/年有机硅新材料项目，提升产业配套能力。
  • 凯赛生物：第三季度净利润同比减少8.47%，但营收增长。
  • 华恒生物：第三季度净利润同比大幅增长120.4%。
  • 利尔化学：第三季度营收和净利润同比大幅增长，达137.89%和316.64%。
  • 嘉澳环保：营收增长111.18%，但净利润亏损。
• 市场动态：
  • 有机硅：DMC价格上升3.99%，但整体行业供大于求，库存升高。
  • 氟化工：萤石价格上涨2.54%，无水氢氟酸价格上涨2.85%。
  • 化纤：涤纶长丝价格整体下跌，但部分企业开工率上升。
  • 农药：草甘膦、草铵膦价格下跌，市场表现低迷。
  • 化肥：尿素、磷酸一铵价格下跌，硫酸钾价格下降，复合肥市场表现一般。
  • 轮胎：全钢胎和半钢胎开工负荷下降，市场交易活跃度不足。
• 投资建议：重点推荐受益于新能源、环保政策及成本优势的龙头企业，如万华化学、联泓新科、嘉澳环保、硅宝科技、三孚股份、合盛硅业、凯赛生物、华恒生物、利尔化学、远兴能源、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学、玲珑轮胎、赛轮轮胎、宝丰能源等。

风险提示

• 宏观经济下行：可能对化工行业整体需求造成影响。
• 油价大幅波动：影响化工原料成本及产品价格。
• 下游需求不及预期：可能导致行业景气度下降。

行业相关股票一览

图表目录

• 图1：A股各板块本周行情（中信一级行业）
• 图2：化工各子行业板块本周行情
• 图3：纯MDI价格及价差（元/吨）
• 图4：聚合MDI价格及价差（元/吨）
• 图5：MDI开工率
• 图6：TDI价格及价差（元/吨）
• 图7：TDI开工率
• 图8：涤纶长丝POY价格及价差（元/吨）
• 图9：涤纶长丝FDY价格及价差（元/吨）
• 图10：涤纶长丝DTY价格及价差（元/吨）
• 图11：氨纶40D价格及价差（万元/吨）
• 图12：氨纶开工率
• 图13：氨纶库存
• 图14：全钢胎开工率
• 图15：半钢胎开工率
• 图16：草甘膦价格走势（万元/吨）
• 图17：草铵膦价格走势（万元/吨）
• 图18：毒死蜱价格走势（万元/吨）
• 图19：吡虫啉和啶虫脒价格走势（万元/吨）
• 图20：2-氯-5-氯甲基吡啶价格走势（万元/吨）
• 图21：菊酯价格走势（万元/吨）
• 图22：白色多菌灵价格走势（万元/吨）
• 图23：代森锰锌价格走势（万元/吨）
• 图24：尿素价格及价差（元/吨）
• 图25：尿素开工率
• 图26：磷酸一铵价格及价差（元/吨）
• 图27：磷酸二铵价格及价差（元/吨）
• 图28：磷酸一铵开工率
• 图29：磷酸二铵开工率
• 图30：氯化钾价格走势（元/吨）
• 图31：硫酸钾价格走势（元/吨）
• 图32：复合肥价格走势（元/吨）
• 图33：复合肥开工率
• 图34：维生素A价格（元/kg）
• 图35：维生素E价格（元/kg）
• 图36：萤石价格（元/吨）
• 图37：萤石开工率
• 图38：无水氢氟酸价格（元/吨）
• 图39：无水氢氟酸开工率
• 图40：制冷剂R22、R32、R134a价格走势（元/吨）
• 图41：制冷剂R22、R32、R134a开工率
• 图42：DMC价格走势（元/吨）
• 图43：硅油价格走势（元/吨）
• 图44：纯碱价格价差走势（元/吨）
• 图45：纯碱开工率走势
• 图46：PVC价格价差走势（元/吨）
• 图47：电石开工率走势
• 图48：甲醇价格价差走势（元/吨）
• 图49：合成氨价格价差走势（元/吨）
• 图50：DMF价格价差走势（元/吨）
• 图51：DMF开工率走势
• 图52：醋酸价格价差走势（元/吨）
• 图53：醋酸开工率走势