20221201-中原证券-市场分析_外盘大涨提振_A股持续上扬_8页_632kb

A股市场总结

核心内容

周四（12月01日），A股市场整体呈现冲高回落的走势。受隔夜外盘全面上涨影响，亚太市场早盘震荡上扬，A股两市股指跳空高开后快速冲高，沪指一度摸高3198点，但随后金融、房地产、中药及煤炭等行业震荡回落，导致沪指午后走低。深证成指和创业板指则表现较强，分别上涨1.40%和1.53%。当日两市成交额为10584亿元，较前一交易日有所增加。

从行业表现来看，消费、酿酒、软件开发及通信服务等行业轮番领涨，而中药、医疗器械、电力、化学制药及煤炭等行业则表现较弱。资金流向方面，互联网服务、酿酒、食品饮料、软件开发及光伏设备等行业资金净流入居前，而中药、医疗器械、电力、化学制药及煤炭等行业资金净流出较多。

主要观点

• 市场情绪受外盘提振：隔夜外盘全面上涨，提振了亚太市场信心，A股早盘高开，但未能持续上涨。
• 政策利好支撑市场：高层提出优化防控工作“二十条措施”，各地复产复工有序推进，对市场情绪形成支撑。
• 经济数据偏弱：11月制造业PMI为48.0%，低于临界点，显示制造业景气水平有所下降，但预计稳增长政策将逐步见效。
• 人民币贬值压力缓解预期：自8月下旬以来，人民币兑美元贬值至2008年以来最低，若美联储加息周期接近尾声，人民币贬值压力将有所缓释。
• GDP增速有望回升：前三季度GDP同比增长3.0%，第三季度增长3.9%，动态多因子模型预测四季度GDP增速中枢可能抬升至5%以上，全年GDP增速或在4%左右。
• 投资建议：建议投资者保持六成仓位，短线关注软件开发、通信服务、消费及医药等行业的投资机会。

关键信息

行业涨跌幅排名

市场指数表现

市盈率情况

• 上证综指平均市盈率：12.99倍（近三年中位数以下）
• 创业板指数平均市盈率：38.15倍（近三年中位数以下）

GDP与政策预期

• 前三季度GDP同比增长3.0%
• 第三季度GDP同比增长3.9%
• 四季度GDP增速中枢或抬升至5%以上
• 全年GDP增速或在4%左右

风险提示

• 政策风险
• 经济下滑风险

投资建议

• 保持六成仓位：建议投资者维持六成仓位，以应对市场波动。
• 关注行业机会：短线可关注软件开发、通信服务、消费及医药等板块的投资机会。
• 关注政策与经济动向：需持续关注政策面、资金面及外部因素的变化，特别是美联储政策及国内经济复苏进展。