20230517-东方证券-电力设备及新能源行业周报_硅料_硅片价格大幅下跌_美国第五次发起对我国金属硅的反倾销日落复审_14页_1mb

电力设备及新能源行业周报总结（2023/05/15）

核心内容

光伏行业

• 硅料价格：本周国内复投料成交均价为16.03万元/吨，周环比降幅为11.97%；单晶致密料成交均价为15.79万元/吨，周环比降幅为12.62%。硅料价格大幅下跌，反映出行业价格下行压力。
• 硅片价格：TCL中环再次下调硅片价格，P型218.2尺寸硅片价格跌至6.91元/片，周环比降幅达15.83%；P型210硅片价格降1.2元，报价为6.4元/片。其他P、N型硅片也有不同程度的下跌。
• 行业动态：国家能源局指出第一、二批风光大基地还存在部分项目未编制接入方案、送出工程进展缓慢以及配套储能设施建设滞后的问题，需加快整改进度。
• 国际动态：美国商务部于2023年5月1日对进口自中国的金属硅发起第五次反倾销日落复审调查，表明国际市场对中国光伏材料的监管持续加强。
• 地方进展：河北省计划到2025年形成年产5500万千瓦以上太阳能电池及组件生产能力，推动清洁能源装备产业发展。

风电行业

• 装机进展：辽宁计划到2025年实现风光装机容量3700万千瓦以上，四川将加快推动已核准备案的726万千瓦光伏和322万千瓦风电项目投产。
• 项目投产：国内装机规模最大高原风电基地（800兆瓦）在云南富源西风电项目中全部并网发电。
• 海上升压站：全国首个模块化海上升压站发运至宁波象山风电场，为海上风电项目提供关键设备支持。
• 采购中标：本周风电整机采购开标总计4338.8MW，陆上风电不含塔筒最低中标单价为1509元/kW，含塔筒最低中标单价为2112元/kW，显示风电行业竞争加剧，价格持续走低。

工控行业

• PPI数据：2023年4月，工业生产者出厂价格（PPI）同比下降3.6%，环比下降0.5%。1-4月平均，PPI同比下降2.1%。
• 价格变化：生产资料价格整体下降，其中采掘工业价格下降8.5%，原材料工业价格下降6.3%，加工工业价格下降3.6%。生活资料价格略有上涨，但影响有限。

主要观点

光伏板块

• 价格下跌：硅料和硅片价格大幅下跌，反映行业整体成本压力，但可能带来技术迭代和利润恢复的机会。
• 投资建议：
  • 关注电池片环节：钧达股份、爱旭股份。
  • 关注N型技术迭代带来的利润恢复：昱能科技（买入）、禾迈股份、德业股份。
  • 关注光伏电站运营商：芯能科技、太阳能，因新投电站成本下降，年投建规模提升。
  • 关注辅材环节：福斯特、海优新材、意华股份、福莱特、亚玛顿等。

风电板块

• 项目进展：国内风电项目稳步推进，高原风电基地和海上升压站项目取得重要进展。
• 价格走低：风电整机采购中标价格持续走低，反映市场竞争激烈。
• 投资建议：
  • 关注中游零部件修复成长：振江股份、恒润股份、金雷股份。
  • 关注海风成长性及抗通缩能力：东方电缆、大金重工、海力风电、天顺风能、起帆电缆。

关键信息

• 光伏产业链价格：硅料、硅片、电池片价格整体下跌，组件价格持稳。辅材方面，银、光伏边框、胶膜价格下跌，光伏玻璃、焊带、背板价格稳定。
• 风电产业链价格：铁矿石、热轧卷板价格略有上涨，但风电整机采购中标价格整体下降。
• 行业风险：光伏、风电、工控行业增长均存在不及预期的风险，需关注政策变化、市场需求波动及国际贸易摩擦。
• 行业评级：电力设备及新能源行业整体被看好，维持“看好”评级。

图表与数据

• 图表：包含指数周涨跌幅、成交额、细分子行业涨跌幅、光伏与风电价格走势等。
• 价格数据：详细列出光伏和风电产业链各环节价格变化，涵盖硅料、硅片、电池片、组件、辅材等。

投资建议与标的

• 光伏：钧达股份、爱旭股份、昱能科技（买入）、禾迈股份、德业股份、芯能科技、太阳能、福斯特、海优新材、意华股份、福莱特、亚玛顿。
• 风电：振江股份、恒润股份、金雷股份、东方电缆、大金重工、海力风电、天顺风能、起帆电缆。
• 工控：无明确投资建议，但需关注行业整体走势及PPI变化。

风险提示

• 光伏行业：增长不及预期，受价格和宏观利率影响较大。
• 风电行业：增长不及预期，受风机价格和宏观利率影响较大。
• 工控行业：增长不及预期，受宏观经济波动影响。

分析师信息

• 卢日鑫：021-63325888*6118, Iurixin@orientsec.com.cn
• 顾高臣：021-63325888*6119, gugaochen@orientsec.com.cn
• 施静：021-63325888*3206, shijing1@orientsec.com.cn

联系人

• 严东：yandong@orientsec.com.cn
• 温晨阳：wenchenyang@orientsec.com.cn
• 张洋：zhangyang3@orientsec.com.cn
• 梁杏红：liangxinghong@orientsec.com.cn

相关报告

• 国家能源局发布《关于加强新型电力系统稳定工作的指导意见（征求意见稿）》
• 《电力设备及新能源行业周报（2023/05/01）》
• 《电力设备及新能源行业周报（2023/04/24）》
• 《电力设备及新能源行业周报（2023/04/17）》

总结

本周电力设备及新能源行业整体表现较好，光伏和风电板块价格持续走低，但行业增长潜力仍被看好。硅料、硅片价格大幅下跌，显示行业竞争加剧和成本压力。风电项目进展顺利，尤其是高原风电基地和海上升压站项目，同时中标价格下降反映市场调整。工控行业PPI数据持续下降，需关注宏观经济波动对下游需求的影响。投资建议聚焦于光伏电池片、N型技术、光伏电站运营商及风电中游零部件和海风相关企业。