20240226-东兴证券-东兴晨报_22页_994kb

• 家居行业
  LPR下调超预期，尤其是5年期LPR下调25个基点，历史最大降幅。地产政策持续优化，有望推动地产销售企稳。一线城市限购放松，二手房交易表现强劲，家居需求预期改善。长期看，龙头企业通过大家居战略和渠道多元化受益，估值较低，分红率约3%。
  重点公司：欧派家居、索菲亚、顾家家居，喜临门、志邦家居、金牌厨柜，瑞尔特。

• 生猪养殖行业
  产能去化持续推进，能繁母猪存栏量环比下降。行业持续亏损，现金流压力大，2024年H1猪价可能探底，H2有望改善。
  重点公司：牧 nguyên股份（猪肉）、牧原股份等上市公司布局积极；二线标的包括天康生物等，暂未明确提及具体名单。

• 黄金珠宝行业
  春节销售表现优异，金银珠宝销售额同比增长20%。金饰和金条需求旺盛，疫情影响后线下复苏，叠加通胀预期，消费信心回暖。中长期看，金价坚挺仍将受益于品牌升级和工艺创新。
  关注方向：黄金题材相关品牌。

• 商贸零售/食品饮料行业
  春节旅游数据强劲复苏，旅游人次恢复至疫情前最高水平，出境旅游复苏明显。假期消费超预期，优质旅游股有望受益。政策端持续利好，消费券、商旅套餐等刺激整条产业链。

• 计算机/电子/新能源行业
  人形机器人+AI驱动消费电子方向协同复苏，智能应用加速落地；AI推进会支持算力端估值提升；光伏行业盈利持续承压中，产业链向下传导待消化。

• 分析师推荐
  推荐关注：传媒电子龙头（如谷歌、Meta）、政策受益的农业板块品种（猪、牧原等）；重点推荐AI产业链、消费电子（AR/VR）、光伏、军工等小票。

免责声明：以上内容仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。