20210510-中原证券-传媒行业周报_五一档电影市场破纪录_暑期娱乐需求或将增加_17页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容概览

本报告分析了2021年4月26日至5月7日期间传媒行业的市场表现、板块动态及行业趋势，重点关注图书出版、电影市场、游戏市场和广告市场等领域的数据与展望。

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主要观点与关键信息

图书出版

• 市场表现：2021年一季度图书整体零售市场同比增长18.59%，相比2020年同期的-15.93%有显著回升，与2019年一季度基本持平。
• 渠道变化：线上渠道增速从2020Q1的3.02%提升至2021Q1的10.69%；实体书店渠道由负增长转为正增长，增速达55.44%，但仍低于2019Q1的水平。
• 投资建议：建议关注具备低估值和防御性配置价值的图书出版板块，特别推荐中信出版。

电影市场

• 五一档期表现：五一档期电影市场票房破纪录，观影人次与2019年基本持平，显示国内影市运营稳定。
• 主旋律影片：主旋律影片表现突出，2021年是建党100周年，献礼影片数量较多，有望带动全年票房增长。
• 进口影片：《速度与激情9》定档5月20日，或将带动5月和6月票房增长，随着全球疫苗落地，进口影片供给将逐步恢复。
• 院线趋势：院线龙头公司市占率稳中有升，行业集中度持续提升。
• 投资建议：短期受资金炒作和影片波动影响，但长期增长趋势不变。建议关注暑期档影片及万达电影、中国电影、光线传媒等。

游戏市场

• 市场估值：游戏板块当前估值较低，安全边际高。
• 市场恢复：2020Q1高基数影响已消失，预计Q2、Q3游戏行业及上市公司业绩将恢复正常增长。
• 产品上线：部分上市公司新品即将上线，暑期将带来玩家线上娱乐时间和流量的增加。
• 研发能力：头部互联网公司加大游戏研发投入，具备突出研发能力的CP方及优质游戏产品稀缺，建议关注吉比特等自研能力强的公司。

广告市场

• 投放增长：2021年3月广告市场花费同比增长52.3%，环比增长4.1%，显示疫情后恢复性增长仍在持续。
• 渠道表现：全媒体、报纸、传统户外、电梯LCD等渠道投放同比均有增长，部分渠道如杂志、广播、电视等仍存在负增长。
• 风险提示：广告市场存在政策监管收紧、业绩不达预期等风险。

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市场回顾

• 板块表现：传媒板块在五一假期期间下跌2.30%，跑输上证综指0.71个百分点，但跑赢创业板和沪深300。
• 个股表现：板块内146只个股中，39只上涨，1只持平，106只下跌。涨幅TOP5包括ST长动（32.04%）、盛讯达（20.29%）、文投控股（18.82%）、智度股份（17.44%）、中广天择（14.31%）；跌幅TOP5包括ST数知（-28.62%）、*ST当代（-27.50%）、ST联建（-25.15%）、*ST众应（-25.00%）、ST三五（-23.53%）。

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行业动态

公司动态

• 祥源文化：拟通过发行股份收购多家旅游企业股权，同时非公开发行股份募集配套资金。
• 元隆雅图：拟非公开发行股份募集23,660万元用于收购谦玛网络40%股权。
• 顺网科技：拟回购股份，金额不超过1.5亿元。
• 蓝色光标：与CVC Capital Partners签署股份购买协议，剥离部分商誉。
• 光线传媒：影片《你的婚礼》上映6天累计票房约6.54亿元，超公司营收50%。
• 新经典、盛通股份、东方明珠、完美世界、新媒股份、巨人网络：均进行了股份回购，金额从几百万到数亿元不等。

行业新闻

• 游戏版号：4月份国产游戏版号共86款获批，腾讯、网易、完美世界、巨人网络等多家A股公司获得版号。
• 版权保护：国家电影局强调保护电影版权的重要性，以维护产业健康。
• 监管动态：国家广电总局不再公布电视剧片单，以减少对创作的影响。
• 综艺暂停：北京广播电视局责令爱奇艺暂停《青春有你3》后续节目录制。
• 腾讯增持：腾讯以约4.55亿港元增持祖龙娱乐4%股份，持股比例升至16.88%。
• 电视剧产量：2021年1-3月全国共生产并获准发行国产电视剧39部1271集。

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市场数据

电影市场

• 综合票房：2021年第18周国内电影市场综合票房13.11亿元，环比增长15.24%。
• 观影人次：3522万人次，环比增长16.39%。
• 放映场次：280.5万场，环比增长9.96%。
• 票房TOP3：《悬崖之上》（5.01亿元）、《你的婚礼》（3.11亿元）、《扫黑·决战》（1.76亿元）。
• 院线票房TOP10：万达院线（15.54%）、大地院线（9.54%）、上海联和院线（7.73%）等。

电视剧市场

• 播映指数TOP5：《小舍得》、《乌鸦小姐与蜥蜴先生》、《八零九零》、《号手就位》、《理智派生活》。
• 卫视播放TOP5：《啊摇篮》（8.16%）、《号手就位》（7.04%）、《啊摇篮》（6.64%）、《八零九零》（6.44%）、《号手就位》（6.41%）。

综艺节目市场

• 电视综艺TOP5：《向往的生活第五季》、《极限挑战第七季》、《奔跑吧第五季》、《快乐大本营2021》、《谁是宝藏歌手》。
• 网络综艺TOP5：《创造营2021》、《青春有你第三季》、《恰好是少年》、《妻子的浪漫旅行第五季》、《我的小尾巴》。

电影网播市场

• 院线电影TOP5：《人潮汹涌》、《新神榜：哪吒重生》、《熊出没·狂野大陆》、《刺杀小说家》、《汪汪队立大功之超能救援》。
• 网络电影TOP5：《蛇王2021》、《超神保镖》、《鲁班四杰之伏龙海眼》、《发财日记》、《昆仑神宫》。

手机游戏市场

• iOS畅销榜TOP5：《王者荣耀》、《和平精英》、《三国志·战略版》、《梦幻西游》、《航海王热血航线》。
• 安卓热玩榜TOP5：《王者荣耀》、《明日方舟》、《坎特伯雷公主与骑士唤醒冠军之剑的奇幻冒险》、《原神》、《和平精英》。

广告市场

• 3月投放增长：广告市场花费同比增长52.3%，显示疫情后恢复性增长。
• 渠道数据：全媒体、报纸、传统户外、电梯LCD等渠道同比均有增长，部分如杂志、广播、电视仍为负增长。

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风险提示

• 疫情风险：疫情再次爆发或病毒变异可能影响行业复苏。
• 政策监管：监管收紧可能对行业产生不利影响。
• 业绩不达预期：行业存在业绩未达预期的风险。
• 内容质量：文娱内容质量不达预期可能影响市场表现。
• 竞争加剧：行业竞争可能加剧，影响盈利空间。

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投资评级

• 行业评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅在-10%至10%之间；
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

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证券分析师承诺

本报告由分析师乔琪撰写，基于专业研究与审慎分析，保证内容客观、独立，符合合规要求。

重要声明

本报告由中原证券股份有限公司制作并发布，仅限于客户使用。内容仅供参考，不构成投资建议。报告信息来源于公开资料，中原证券不对信息的准确性、完整性负责。投资者应结合自身情况谨慎决策。