20151213-兴业证券-休闲服务行业周报_恒大2-1逆转美洲晋级半决赛会师巴萨_阿里拿下世俱杯8年合作协议_21页_937kb

恒大逆转晋级半决赛，阿里拿下世俱杯8年合作协议

核心内容概述

2015年12月13日发布的报告总结了中国休闲服务行业的最新动态，包括股票市场表现、行业发展趋势、重点公司公告、投资评级以及未来事件提醒等内容。报告指出，本周（12月7日至13日）申万休闲服务指数上涨2.48%，涨幅位居申万28个一级行业指数的第2位，旅游板块整体估值溢价率高达252%。同时，恒大在世俱杯中逆转晋级半决赛，对阵巴萨；阿里巴巴获得世俱杯8年独家冠名赞助权，标志着体育产业尤其是足球领域受到更多资本关注。

主要观点

• 市场表现：本周申万休闲服务指数上涨2.48%，高于沪深300指数（-1.89%），行业整体表现强劲。
• 行业动态：中国出境游人数和消费持续增长，预计2015年出境游人次突破1.2亿，消费达1.1万亿元。在线旅游市场交易规模预计2017年将达4983.4亿元。
• 体育产业：恒大逆转晋级，体育产业关注度提升，阿里获得世俱杯冠名权，显示体育领域资本投入增加。
• 投资建议：继续维持行业“增持”评级，重点推荐莱茵体育、道博股份、大连圣亚、腾邦国际、北京文化、宋城演艺等公司。
• 上市公司动态：多家公司进行重大资产重组或战略合作，如首旅酒店收购如家酒店集团、中国国旅股东华侨城转让股份、新华联投资广元文化旅游项目等。

关键信息

本周市场表现

• 申万休闲服务指数：上涨0.59%，高于沪深300指数。
• 旅游板块：16家上市公司整体估值溢价率为252%，较历史均值溢价约6.44%。
• 个股表现：
  • 涨幅较大的有：世纪游轮（+21.00%）、峨眉山A（+9.74%）、大连圣亚（+9.52%）。
  • 跌幅较大的有：八菱科技（-12.84%）、金陵饭店（-14.48%）、三湘股份（-14.86%）。

行业重点信息

• 出境游数据：中国出境游人数和消费连续3年居世界第一，预计2015年出境游人次增长16%，消费达1.1万亿元。
• 在线旅游发展：从2009年到2015年，投资次数从5次增长到158次，投资额从1亿元增长到772亿元。
• 体育产业：恒大晋级半决赛，阿里获得世俱杯8年独家冠名权。
• 酒店行业：全球酒店业并购总值升至460亿美元，万豪以122亿美元收购喜达屋。

上市公司动态

• 首旅酒店：拟通过现金及发行股份方式收购如家酒店集团，交易金额约110.51亿元，同时拟募集配套资金。
• 中国国旅：华侨城以51元/股转让5271.696万股，持股比例降至4.08%。
• 新华联：与广元市政府合作开发文化旅游项目，并竞拍到青浦地块。
• 视觉中国：使用部分闲置募集资金购买保本理财产品。
• 三特索道：收购枫彩生态100%股权，并增加配套募资。
• 双箭股份：控股股东股权质押。
• 云南旅游：签署战略合作框架协议。
• 同程旅游：投资15亿元，推出金融产品，进军航空产业。

行业估值与盈利预测

• 行业估值：旅游行业PE（TTM）为48X，较历史均值溢价31%。
• 重点公司盈利预测：
  • 莱茵体育：2015年EPS为0.05元，PE为278X。
  • 道博股份：2015年EPS为1.13元，PE为58X。
  • 新华联：2015年EPS为0.35元，PE为29X。
  • 贵人鸟：2015年EPS为0.56元，PE为57X。
  • 中国国旅：2015年EPS为1.85元，PE为30X。
  • 众信旅游：2015年EPS为1.20元，PE为44X。
  • 宋城演艺：2015年EPS为0.99元，PE为55X。

未来一周上市公司大事提醒

• 12月14日：奥瑞金、三湘股份股东大会召开，世纪游轮、山水文化复牌。
• 12月15日：新华联、八菱科技股东大会召开，中青旅股东大会股权登记。
• 12月17日：恒大对阵巴萨，世俱杯半决赛。
• 12月18日：宋城演艺纳入重要指数，三湘股份、云南旅游、互动娱乐股东大会股权登记。

风险提示

• 社会服务行业系统性风险。
• 公司治理风险。
• 二级股票市场的系统性风险。

重点推荐个股及理由

近期推荐个股	推荐理由
莱茵体育（000558）	公司体育产业战略路径逐步清晰，体育平台生态圈逐步完善。
道博股份（600136）	公司彻底剥离非文化业务，大文化体育控股平台呼之欲出，预计2015-2017年EPS分别为1.13/0.64/0.82元。
大连圣亚（600593）	具有成长性景区，转型现代服务业，预计未来三年EPS分别为0.42/0.65/0.83元。
腾邦国际（300162）	细分领域龙头，预计2015-2017年EPS分别为0.24/0.35/0.43元。
北京文化（000802）	转型现代服务业，预计2015-2017年EPS分别为0.11/0.20/0.46元。
宋城演艺（300144）	细分领域龙头，预计2015-2017年EPS分别为0.65/0.99/1.20元。

总结

报告全面分析了2015年12月13日的市场动态和行业趋势，强调了体育产业的快速发展及资本涌入，同时指出旅游行业持续增长，估值较高，建议投资者继续增持。重点推荐了莱茵体育、道博股份、大连圣亚、腾邦国际、北京文化、宋城演艺等公司，认为它们在各自领域具有竞争优势和增长潜力。此外，报告还提醒了未来一周的重要事件和潜在风险。