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报告摘要

铁矿石早报总结

核心内容

本报告为2021年3月12日的大越期货铁矿石早报，涵盖了现货与期货价格、基差、库存、运价、港口成交及主力持仓等关键市场指标，分析了铁矿石市场近期走势及未来趋势。

市场基本面

港口现货成交：11日港口现货成交165万吨，环比下降18.3%。其中TOP2贸易商成交量为110万吨，环比增长4.3%。本周平均每日成交141.3万吨，环比上涨27.6%。
港口库存：港口库存12882.4万吨，环比增加113.4万吨，显示库存持续累积。
钢厂疏港量：受唐山两港封港加严影响，疏港量下滑，港口继续维持累库状态。

价格与基差分析

现货价格

PB粉矿（61.5%）：车板价为1139元/吨，环比上涨26元/吨。
金布巴粉（60.5%）：车板价为1108元/吨，环比上涨28元/吨。

期货价格

I01合约：收盘价893.5元/吨，环比上涨42元/吨。
I05合约：收盘价1093.5元/吨，环比上涨53元/吨。
I09合约：收盘价958.5元/吨，环比上涨44元/吨。

基差情况

PB粉矿：05合约基差为170.1元/吨，环比下降24.4元/吨；01合约基差为370.1元/吨，环比下降13.4元/吨；09合约基差为305.1元/吨，环比下降15.4元/吨。
金布巴粉矿：05合约基差为142.9元/吨，环比下降22.9元/吨；01合约基差为342.9元/吨，环比下降11.9元/吨；09合约基差为277.9元/吨，环比下降13.9元/吨。
期货贴水幅度仍处于高位，显示市场对现货的预期偏弱。

价差走势

5-9合约价差：走势偏强，表明远月合约相对近月合约表现较好。
现货价差：PB粉与金布巴粉价差为26元/湿吨，显示PB粉相对金布巴粉溢价。
进口矿落地利润：进口矿落地利润有所下移，可能反映进口成本增加或终端需求疲软。

运价分析

波罗的海干散货指数(BDI)：运价走势显示市场波动，需关注运力变化。
西澳-青岛运价（BCI-C5）：美元/吨，运价有所波动。
巴西图巴朗-青岛运价（BCI-C3）：美元/吨，运价也呈现波动趋势。

港口情况

日均疏港量：受港口封港限制，疏港量下降，影响港口库存变化。
港口成交：港口成交进入反弹周期，显示市场短期回暖迹象。

主力持仓与结论

主力持仓：主力净多，多减，表明市场多头力量有所减弱。
结论：本周因飓风影响，澳洲发货量回落，巴西发货量回升，导致到港量小幅回落。市场对唐山一级红色预警限产的情绪有所发酵，短期走势反复，但盘面上方存在明显阻力。I2105合约关注1100元/吨左右的阻力位。

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总结

铁矿石市场近期受飓风影响，发货量波动，港口库存持续累积，钢厂补库积极性一般。现货价格有所上涨，但期货贴水幅度仍处高位，显示市场对现货的预期偏弱。5-9合约价差偏强，显示远月合约表现较好。运价波动，港口成交进入反弹周期，但受封港限制影响，疏港量下降。主力持仓净多但多减，短期走势反复，I2105合约关注1100元/吨的阻力位。市场整体呈现震荡偏弱格局，需密切关注政策变化与供需动态。

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