20240722-东方证券-新能源汽车产业链行业_新技术系列报告（三）_固态电池发展方向探讨_详解硫化物电解质路线_30页_1mb

⚫ 全固态电池技术以硫化物路线为主导，具有高能量密度和优越的安全性，被认为是下一代电池技术的重要方向。硫化物电解质在室温下电导率高，与电极界面兼容性好，有望率先实现产业化目标。

⚫ 硫化物电解质的核心材料是硫化锂，其生产成本占比高达77%，尤其在总材料成本中数值突出。其价格从480万元/吨降至30万元/吨，可使固态电池BOM成本显著下降，从当前0.22元/Wh降至0.061元/Wh，赋予其商业化可行性。

⚫ 全固态电池最早有望在2027年实现量产，并于2030年前后开始规模化应用，中长期看成本将持续下降。在应用渗透中，消费电子、航空航天等优先于汽车，并在2030年达到全固态电池出货量85GWh及消费类应用渗透率达10%的目标，潜在市场规模数百亿元。

⚫ 相关投资建议偏差在毛利率改善、产业链布局优化的企业中突出。宁德时代、容百科技、恩捷股份等企业提出明确产品路线与产能规划，可关注其研发进度及硫化物路线投入情况。

⚫ 风险点包括商业化时间延后、技术路线改变及政策支持不足等，需重点关注商业化落地进展与国际竞争格局演变。