20211001-天风证券-非银金融行业点评_8月权益性公募基金保持高增长_二级基金依然是新备案私募基金主力军_5页

非银金融行业总结

核心内容

2021年8月，中国非银金融行业呈现出稳健增长的态势，特别是在公募基金和私募基金领域表现突出。

公募基金

• 规模增长：截至8月末，我国公募开放式基金中“股票型+混合型基金”规模达到7.9万亿元，环比增长2.9%，同比增长50.0%；非货币基金规模为14.3万亿元，环比增长3.2%，同比增长36.5%；公募基金总规模超过24万亿元，环比增长2.0%，同比增长34.9%。
• 新发基金：8月股票型+混合型基金新发行规模为1852亿元，环比增长4.9%，同比减少22.4%。全年新发基金规模已突破2.1万亿元，其中股票型+混合型基金1.7万亿元，同比增长30.8%。
• 市场环境影响：由于市场环境影响，新发基金规模同比有所下降，但全年仍保持增长趋势，显示投资者对权益类资产的配置意愿持续增强。

私募基金

• 整体规模：截至8月末，存续私募基金规模超过19万亿元，环比增长0.3%，同比增长26.8%。
• 二级基金表现：存续私募证券基金（二级）规模为5.5万亿元，环比增长1.2%，同比增长75.2%，成为新备案私募基金的主力军。
• 一级基金情况：存续私募股权基金（一级）规模为10.5万亿元，同比增长14.2%；存续创业投资基金规模为2.1万亿元，环比增长1.1%，同比增长47.4%。
• 新备案基金：8月新备案私募基金规模为1383亿元，环比减少7.2%，同比增长29.1%。其中，私募证券基金占比达57.5%，规模为795亿元，环比减少13.8%，同比增长17.1%。

主要观点

• 公募基金在市场震荡环境下仍保持高增长，显示出其较强的市场适应能力和投资者信心。
• 私募基金整体规模持续扩大，特别是二级基金（私募证券基金）表现突出，成为新备案基金的主要来源。
• 居民资产配置向权益类资产转移趋势明显，资本市场改革推动基金行业成长性增强。
• 建议关注参控股头部公募基金的券商，如华泰证券、广发证券，以及头部第三方代销机构如东方财富、同花顺，以及私募证券基金销售头部中金公司H。

关键信息

• 市场趋势：权益类资产配置增加，资本市场改革深化，推动基金行业持续增长。
• 数据亮点：
  • 公募基金总规模突破24万亿元，同比增长34.9%。
  • 存续私募证券基金规模增长显著，同比增长75.2%。
  • 创业投资基金规模同比增长47.4%，显示出对创新企业投资的持续热情。
• 投资建议：重点关注头部公募基金公司及代销机构，以把握行业增长红利。
• 风险提示：
  • 资本市场大幅波动可能影响基金表现。
  • 居民资产配置向权益类资产转移低于预期。
  • 新发基金规模不及预期。

投资评级

重点标的推荐

图表说明

• 图1至图10展示了公募基金与私募基金规模、增速、新发基金数量与规模等数据，为行业分析提供了直观支持。

作者声明

本报告由分析师夏昌盛、周颖婕撰写，内容基于公开资料，观点为个人看法，不涉及利益冲突，且不构成具体投资建议。