20231219-新湖期货-新湖早盘提示_6页_391kb

报告摘要

关注度概览

以★★★为重点关注，★☆☆为一般关注，☆☆☆为无需关注

新湖有色板块分析

铝

基面驱动不足，价格反弹空间有限
空头减持，外盘铝价涨154%至2282美元/吨，国内夜盘跟涨乏力
现货成交集中在华东18920元/吨，广东19030元/吨
云南减产未抵消进口量高位，终端赶工对高价位反馈负面
操作建议：短期不追高，关注库存变化

铜

消费走弱抑制涨幅，美联储鸽派加息预期缓和美元压力
精铜杆产能回落，上期所库存增加4054吨至34万吨
政策表态不及预期，缺乏上行动力
建议关注消费数据与进口窗口开放情况

镍&不锈钢

不锈钢库存下降，但需求持续偏弱，利润修复有限
镍价跌至年内低位，全球供应过剩扩大，库存积压
操作建议：逢高沽空

锌

年底赶工支撑，进口锌锭扰动短期市场
上期所库存维持低位，TC持续走低压缩利润
短期建议区间操作

铅

废电瓶价格上涨提供成本支撑
原生铅供应回升，再生铅产能收缩
电动自行车终端需求疲软，预计偏强震荡

氧化铝

供需关系维持平衡状态，库存变化不大
氧化铝与电解铝产能释放相互影响
建议区间操作

锡

消费低迷延续，宏观扰动下降但库存压力较大
LME与国内双双收跌，基差修复受限
暂不宜追涨杀跌

新湖黑色板块分析

螺纹热卷

钢厂检修有限，供需面矛盾不突出
库存处累库初期，冬储需求季节性存在
短期偏弱震荡，关注政策动态

铁矿石

政策真空期震荡运行，基本面无显著矛盾
全球发运量环比下滑，但检修增量有限
短期震荡寻找支撑

新湖能源板块分析

原油

红海危机扰动物流，市场担忧情绪升温
美联储利率预期修正支撑美元走软
供需博弈下维持宽幅震荡，建议观望

动力煤

寒潮推动情绪面上回暖，实际成交未改疲态
港口库存仍处高位，产地市场不温不火
短期表现强于长线基本面

新湖化工板块分析

工业硅

北方复产压力与环保督查博弈
多晶硅库存有效去化，有机硅价格趋弱
预计僵持至枯水期结束

碳酸锂

期货市场短期资金活跃度高
基本面未现显著拐点，供需平衡维持高位
提醒注意风险控制

沥青

稀释沥青贴水支撑，库存偏低限制空间
原油波动观察为主，建议区间操作

LPG

苏伊士运河影响尚未充分定价
天然气价格与基差结构限制涨势空间

PX与PTA

PX估值低位，进口预期下调利多乙二醇，关注逢低买入机会
PTA供需矛盾不大，长线基于成本逻辑看好价格表现

另类品种

苯乙烯

库存去化、成本支撑共振，多单策略继续有效

其他分析要点

PE/PP库存去化难度增大，建议维持空头配置
房地产需求与水泥相关品种另辟思路，需密切关注政策
国际市场远期天气变化与航运动静，影响相关商品波动方向


```mermaid
graph TD
    A[重点关注] --> B[镍&不锈钢]
    A --> C[苯乙烯]
    A --> D[碳酸锂]
    E[值得关注] --> F[铝]
    E --> G[铜]
    E --> H[锌]
    I[一般关注] --> J[铅]
    I --> K[氧化铝]
    I --> L[锡]
    I --> M[工业硅]
    I --> N[碳酸锂]
    I --> O[沥青]
    I --> P[PTA]
    I --> Q[动力煤]

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