20210317-国都期货-PTA_涤纶短纤期货晨晨报_国际油价震荡偏弱_涤短回调至节前水平_6页_304kb

国际油价震荡偏弱 涤短回调至节前水平总结

核心内容

本文档分析了2021年3月17日前后PTA（精对苯二甲酸）、涤纶短纤（涤短）及相关化工品的市场走势，结合期货与现货价格、库存、开工率等数据，评估了短期与长期市场趋势。

主要观点

• PTA市场：

  • 当前PTA价格弱势下行，主要受国际油价拖累。
  • 逸盛海南200万吨装置升温，PTA供应短期增加，但整体仍处于检修旺季，检修产能达580万吨，3-4月仍有检修计划。
  • 下游聚酯开工负荷维持在90%偏上，PTA库存持续去化。
  • PTA加工费处于低位，中小供应商面临生产亏损，压缩空间有限。
  • 期货仓单与现货价格接近，近期期货仓单注销流入现货市场，PTA库存水平下降。
  • 长期来看，全球疫情缓解、疫苗普及，国内疫情零增长，市场需求有望回升，支撑价格。

• 涤纶短纤市场：

  • 涤短价格大幅下挫，领跌化工品市场。
  • 供应端调整不大，需求端表现一般，市场整体偏弱。
  • 成本端对纱价支撑不强，纱厂订单情况分化，部分订单不佳的纱厂挺价意愿弱。
  • 期现价差处于低位，短期受下游观望情绪影响较大。
  • 长期来看，随着疫情缓解及消费回升，纺织品需求增长预期增强，1-2月纺服出口同比增幅均超50%。

关键信息

期货市场走势

现货市场数据

市场展望

• 短期：PTA和涤短市场受成本端压力及下游需求疲软影响，价格回调，市场观望情绪浓厚。
• 长期：随着疫苗普及、疫情控制，市场需求有望回升，支撑价格走势。

图表说明

• 图1至图10展示了PTA及涤短的期货与现货价格走势、库存天数、开工率等关键指标，为市场分析提供了直观依据。
• 图11至图17反映了聚酯及涤纶产业链的运行状况，包括涤纶长丝、棉纺纤维、织机开机率等，进一步佐证了市场供需变化。

分析师简介

• 赵睿：国都期货化工品期货分析师，河北金融学院金融硕士，擅长基本面分析，对化纤及棉纺产业链有丰富研究经验。

国都期货研究所简介

• 国都期货研究所由多名博士、硕士组成，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等一流名校，致力于为机构和产业客户提供专业研究与咨询服务。

免责声明

• 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析，但对可能因此产生的任何损失不承担责任。
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