20151103-爱建证券-机械设备行业_新能源汽车产业链蕴藏_千亿宝藏__31页_1mb

爱建证券机械设备主题投资报告之新能源汽车篇总结

核心内容

本报告分析了新能源汽车行业的前景及投资机会，重点围绕新能源汽车的发展动力、产业链结构、核心技术以及相关上市公司进行探讨。

主要观点

1. 新能源行业前景广阔

   • 新能源被视为替代传统化石能源的重要方向，随着全球能源革命的推进，新能源汽车将进入快速发展阶段。
   • 我国新能源汽车市场正迎来爆发式增长，预计到2020年，新能源汽车销量将达600万辆，保有量达2,000万辆。
   • 政策支持是新能源汽车发展的主要推手，包括税收减免、购车补贴、不限购不限行等。

2. 新能源汽车发展动力

   • 环境保护：汽车尾气排放是空气污染的重要来源，新能源汽车可有效减少污染。
   • 能源安全：我国对进口石油依赖度高，新能源汽车可缓解能源压力。
   • 政策推动：国家通过补贴、税收优惠等方式推动新能源汽车发展。

3. 新能源汽车产业链

   • 电池：作为新能源汽车的核心部件，电池技术直接影响续航能力和整车成本。预计到2020年，我国电动汽车锂电池需求量将爆发式增长。
   • 电机：电机是新能源汽车的另一个核心部件，未来将向集成化、数字化和智能化发展。
   • 充电桩：随着新能源汽车销量增长，充电桩数量将呈现爆发式增长，国家政策也将向充电桩产业倾斜。

4. 新能源汽车市场空间

   • 新能源汽车市场将打开千亿级空间，未来行业机会或向后端市场发展，如汽车租赁、充电设备等领域。

关键信息

• 新能源汽车类型：包括纯电动汽车、混合动力汽车、燃料电池汽车等，其中纯电动汽车和混合动力汽车为主流。
• 新能源汽车技术瓶颈：电池、电机、电控系统是关键核心技术，其中电池技术是当前发展重点。
• 新能源汽车市场分布：经济发达地区对新能源汽车的接受度高，如京津唐、珠三角、长三角地区。
• 行业集中度：新能源汽车产业链集中度较高，特别是电池和电机环节。
• 未来发展趋势：新能源汽车将进入“三横三纵”布局阶段，即多能源动力总成控制系统、电机驱动系统、动力电池和电池组管理系统。

主要投资建议

• 推荐公司：江淮汽车（600418）、宇通客车（600066）、均胜电子（600699）、大洋电机（002249）、上海普天（600680）。
• 投资逻辑：这些公司分别在新能源整车、充电设备、电池、电机等领域占据重要地位，具备较强的市场竞争力和政策支持。
• 行业前景：新能源汽车产业链将迎来大规模发展，尤其是电池和电机领域。

风险提示

1. 新能源汽车行业推广不及预期
2. 整车销售停滞或明显下滑
3. 电池技术不过关，影响续航能力
4. 电机核心部件无法量产
5. 充电桩兴建速度放缓

相关上市公司

行业评级与投资建议

• 行业评级：强于大市（预计未来6个月相对市场基准指数涨幅超过5%）。
• 投资建议：推荐关注新能源汽车产业链中的关键环节，包括电池、电机、充电设备等。
• 风险提示：需关注新能源汽车行业推广不及预期、技术瓶颈、政策变动等风险。

总结

新能源汽车行业在中国政策支持和市场需求的推动下，正迎来爆发式增长。未来，随着技术进步和产业链完善，新能源汽车市场将打开千亿规模空间，尤其是电池、电机和充电设备等关键环节将具备较大的投资机会。建议投资者关注相关上市公司，把握行业发展趋势，同时警惕潜在风险。