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动力煤早报总结 - 2023年12月15日

品种策略参考
◼ 时间周期

• 短期（一周内）：

  • 动力煤2405：震荡
  • 策略：观望

• 中期（两周至一月）：

  • 动力煤2405：震荡

核心逻辑概要
◼ 价格区间：预计下周动力煤价格维持900~1000元/吨的窄幅震荡区间。

◼ 供需分析

• 供应端：
  • 国内主产区生产平稳，主要因安全检查压力及部分煤矿复产缓慢，产量变化有限。
  • 11月煤炭进口量大幅增长347%，累计同比增加628%，但近期海运煤炭到港量环比下降。
• 需求端：
  • 25省电厂煤炭日耗回落，根据气象预测，全国气温略偏暖，近期能源需求边际改善有限。
  • 电厂存煤维持年内高位，港口去库速度缓慢，向上驱动不足。

◼ 关键数据

• 11月27日~12月3日，海运煤炭到港量为6934万吨。
• 截至12月7日，环渤海9港煤炭库存27734万吨，周环比下降但同比大幅增加。

◼ 交易策略

• 日内操作：震荡状态下暂缓 aggressive 策略，关注1%涨跌幅幅度；
• 中期策略：维持观望，市场供需矛盾不突出，无明显突破方向。

风险提示
仅供参考，不构成投资建议，建议独立判断，风险自行承担。详情请阅读免责条款。