20230208-新湖期货-央行操作及日度资金_利率观察_2页_973kb

中国央行2月8日公开市场操作总结

核心内容概述

2023年2月8日，中国人民银行（央行）进行了公开市场操作，主要涉及逆回购、MLF、PSL、TMLF及国库定存等工具。当日央行通过逆回购操作向市场投放了大量流动性，同时未进行其他主要货币政策工具的操作。

主要观点

• 逆回购操作：央行当日进行了6410亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前保持一致。
• 资金到期与净投放：当日有1550亿元7天期逆回购到期，因此实现净投放4860亿元，显示央行对市场流动性的支持态度。
• 其他操作：央行未进行MLF、PSL、TMLF及国库定存的操作，表明短期内货币政策工具的使用较为克制。
• 市场利率走势：从图表来看，SHIBOR、DR及R系列回购利率均处于较低水平，反映市场资金面较为宽松。
• 国债收益率：国债到期收益率曲线显示，市场对长期债券的需求相对稳定，收益率整体维持低位。

关键信息

1. 公开市场操作详情

2. 资金面情况

• 净投放：4860亿元，表明央行通过逆回购操作向市场注入流动性。
• 资金到期：1550亿元7天期逆回购到期，但因央行主动投放资金，市场整体资金面仍保持宽松。

3. 市场利率水平

• SHIBOR系列：显示银行间市场短期利率水平，整体处于低位。
• DR系列：存款类金融机构回购利率，反映银行间市场资金成本。
• R系列：全市场金融机构回购利率，显示整体市场资金状况。

4. 国债收益率曲线

• 国债到期收益率曲线显示，市场对长期债券的需求较为稳定，收益率整体维持在较低水平，表明市场对未来经济增长预期较为温和。

图表说明

• 图1：央行当日资金到期与投放情况
  展示了当日央行逆回购操作的净投放情况，直观反映市场流动性变化。

• 图2：3Mshibor-IRS曲线
  显示3个月SHIBOR与IRS（利率互换）之间的利差，用于评估市场对未来利率走势的预期。

• 图3：央行周度资金投放情况
  提供了近期央行资金投放的周度趋势，有助于分析政策连续性与市场流动性变化。

• 图4：SHIBOR系列
  展示了不同期限的SHIBOR利率，反映银行间市场的短期资金供需状况。

• 图5：国债到期收益率曲线
  反映了不同期限国债的收益率变化，有助于分析市场对未来经济走势的预期。

投资者提示

本报告由新湖研究所宏观金融组李明玉撰写，执业资格号为F0299477，投资咨询号为Z0011341。审核人为李强。报告中提及的数据及分析基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。投资者应结合自身情况独立判断，谨慎决策。