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北京储能事故引发安全性问题讨论，行业集中度有望提升

核心内容概述

2021年4月16日，北京市丰台区南四环一处储能电站发生起火并随后引发爆炸，造成2名消防员牺牲、1名受伤及1名员工失联。此次事故引发了社会对储能安全性的广泛关注，也对储能行业的发展提出了更高要求。

该储能项目是北京市最大的光储充示范项目，涵盖光伏储能和充电桩储能。项目分为两期建设，一期已建成屋顶光伏1.4MW、储能12.7MWh及24个充电车位；二期则新增屋顶光伏1.73MW、室外8MWh储能及35套充电桩，室内20MWh储能电池及相关设备也已就位。

主要观点

1. 新能源加装储能未达经济性时点
   当前新能源发电侧加装储能的经济性尚不理想，尽管多地已出台强制配储政策，但中高端储能系统的成本仍较高，缺乏市场竞争力。

2. 强制配储政策对行业的影响
   强制配储政策在一定程度上可拉动电力系统对储能的需求，但因缺乏清晰的盈利模式，导致优质储能企业难以快速发展，行业面临“劣币驱逐良币”的现象。

3. 储能安全性成为焦点
   本次事故将促使社会更加重视储能产品的安全性，推动行业向高质量方向发展。具备更高安全标准的头部企业将更具竞争优势。

4. 磷酸铁锂电池的安全性与局限性
   目前我国储能电池正极材料以磷酸铁锂为主，该类电池在常规情况下安全性较高，但在极端条件下仍可能引发事故，这与材料配比、生产工艺及后期使用密切相关。

5. 行业集中度提升预期
   更高的安全标准可能迫使低端产品及系统集成商退出市场，推动行业集中度提升，有利于形成更具竞争力的市场格局。

关键信息

• 事故概况：4月16日北京储能电站起火，14时15分北区突发爆炸，造成2名消防员牺牲，1名受伤，1名员工失联。
• 项目规模：一期屋顶光伏1.4MW、储能12.7MWh、充电车位24个；二期屋顶光伏1.73MW、室外8MWh储能、35套充电桩，室内20MWh储能电池及相关设备。
• 行业现状：新能源发电侧储能经济性不足，中高端储能系统价格缺乏竞争力。
• 政策影响：强制配储政策虽能提升需求，但未能有效解决盈利模式问题。
• 安全趋势：事故将促使行业提升安全标准，推动安全性能更优的企业占据市场主导地位。

投资建议

• 储能电池相关标的：宁德时代、鹏辉能源、派能科技、亿纬锂能
• 逆变器相关标的：阳光电源、固德威
• 正极材料相关标的：德方纳米、富临精工

风险提示

• 宏观经济波动风险
• 行业需求不及预期
• 政策执行不及预期

分析师信息

• 分析师：黄博、张天楠
• 证书编号：黄博 S1100519090001，张天楠 S1100520070001
• 联系方式：huangbo@cczq.com，zhangtiannan@cczq.com

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