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证券研究报告基金研究周报ETF资金持续净流入沪深300，小幅净流入周期——基金研究周报

◼ 主要观点

1. 基金市场概况：本周大部分基金类别收益均值为负，货币市场型基金表现最佳（0.02%）。股票型基金多数指数下跌，平衡混合型基金相对稳健（-0.275%）。

2. ETF资金流向：ETF资金近一周净流入最多的是沪深300（+4.817万亿元），其次是上证50（+0.8798万亿元），净流出最大板块为大金融（-2189亿元）。

3. 行业风格：近期权益基金仓位有所提升，短期加仓周期、消费和金融风格，减仓稳定和成长风格。中游制造、有色金属、国防军工板块受到资金青睐。

4. 主题基金表现：军工、大金融表现相对较好，周期、消费、TMT表现相对较差。

◼ 关键数据汇总

• 基金分类收益率（周均）：

  • 货币市场型：+0.02%
  • 债券型：-0.20%
  • 平衡混合型：-0.275%

• ETF资金净流入（亿元）：

  • 沪深300：+4.817万亿
  • 上证50：+0.8798万亿
  • 中证1000：+0.5029万亿

• ETF资金净流出（亿元）：

  • 大金融：-2189亿元
  • 新能源：-877亿元
  • TMT：-520亿元

◼ 行业表现

• 成周期、消费：后期表现较预期相比之下略显疲软，近一周收益均值为负。
• 军工、大金融：近一周收益均值分别为-0.93%、-1.85%，表现相对稳健。

◼ 风险提示

1. 政策变化带来市场波动风险。
2. 模型优化滞后可能导致评估偏差。

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