20180924-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_油价再次突破80美金受益油服板块_重点推荐锂电板块景气度反转_12页_1mb

文档总结

核心内容

本文档是一份投资研究报告，聚焦于能源、锂电设备、半导体设备及船舶等多个行业，分析当前市场环境与投资机会，并给出具体的投资建议和重点推荐公司。

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主要观点

1. 油服板块受益于油价上涨

• 油价上涨：布伦特原油价格突破80美元，预计未来将保持强劲。
• 政策与基本面驱动：中美贸易摩擦加剧，能源自主可控需求提升，国内原油进口依赖度高，存在供应安全风险。
• 国内供需失衡：原油消费增速高于产量，天然气消费增速显著，但产量增长滞后，推动增产需求。
• 投资建议：重点推荐【海油工程】【杰瑞股份】，关注【石化机械】【中海油服】【常宝股份】等，港股关注【华油能源】【安东油田服务】【中集安瑞科】等。

2. 锂电设备迎来景气度反转

• 行业调整完毕：补贴下降预期充分，估值处于历史低位。
• 龙头扩产：CATL募投项目中标金额达9.1亿元，预计全年订单超50亿元。
• 市场前景广阔：国内电动车300万辆目标，全球电动化率10%目标，设备总需求超900亿元。
• 投资建议：重点推荐【先导智能】，关注【科恒股份】【璞泰来】，建议关注【天奇股份】【东方精工】等。

3. 半导体设备国产化进程加速

• 硅片短缺：日本地震和台风导致硅片供应紧张，价格短期上涨，预计维持20%年涨幅至2021年。
• 国内布局加快：国内多个硅片项目在建，2018-2020年合计投资超530亿元，硅片设备需求预计达381亿元。
• 国产化突破：晶盛机电实现8英寸单晶炉进口替代，12英寸单晶炉小批量生产，切磨抛设备国产化率达80%。
• 投资建议：推荐【晶盛机电】【精测电子】【北方华创】【长川科技】等。

4. 船舶行业结构性机会显现

• LNG船需求上升：受益于国内天然气需求增长，LNG船订单有望提升。
• 国内技术突破：沪东中华具备LNG船建造能力，未来有望抢占市场份额。
• 投资建议：关注【中集集团】【振华重工】【中国重工】【中集安瑞科】等。

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关键信息

推荐组合

• 油服板块：【杰瑞股份】【海油工程】
• 锂电设备板块：【先导智能】【晶盛机电】【恒立液压】【精测电子】【浙江鼎力】
• 半导体设备板块：【晶盛机电】【精测电子】【北方华创】【长川科技】
• 船舶板块：【中集集团】【振华重工】【中国重工】【中集安瑞科】

行业数据

• 挖掘机销量：8月同比+33%，市场预期全年销量或达20万台。
• 动力电池装机量：8月同比+44%，电动车销量同比+64%。
• 工业机器人产量：8月同比+9%。
• 北美半导体设备出货额：8月同比+2.5%。

公司动态

• 先导智能：与CATL签订9.1亿元订单，全年订单预计超50亿元。
• 晶盛机电：2018H1营收12.44亿元，净利2.85亿元，半导体设备订单超4.5亿元。
• 台海核电：获得政府补贴999万元。
• 南风股份：中标上海市轨道交通14号线项目，金额2350万元。
• 斯莱克：与凤泉区政府签订战略合作协议，拓展新能源电池领域。
• 华中数控：获得设备采购合同，金额达113966万元。

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风险提示

• 油价大幅波动风险
• 固定资产和房地产投资低于预期
• 新能源车销量低于预期
• 半导体国产化发展低于预期
• 收购协同效应低于预期
• 消费电子行业增速不及预期
• 行业竞争加剧

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投资评级

• 公司评级：

  • 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上
  • 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间
  • 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间
  • 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间
  • 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下

• 行业评级：

  • 增持：预期未来6个月内行业指数相对强于大盘5%以上
  • 中性：预期未来6个月内行业指数介于-5%与5%之间
  • 减持：预期未来6个月内行业指数相对弱于大盘5%以上

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总结

文档全面分析了当前多个行业的投资机会与风险，重点推荐油服、锂电设备、半导体设备和船舶等板块。其中，油服板块受益于油价上涨与政策推动，锂电设备板块迎来景气反转，半导体设备国产化加速，船舶行业结构性机会显现。投资建议涵盖重点公司与潜在关注标的，同时提示相关风险，为投资者提供参考。