20231220-国泰期货-LLDPE_暂时是震荡市_3页_544kb

LLDPE市场分析总结

核心内容

2023年12月20日，LLDPE市场整体呈现震荡格局。市场基本面、供需关系及宏观因素共同作用，导致价格波动有限，短期内难以形成明确趋势。

主要观点

基本面分析

• 期货表现：LLDPE 01合约昨日收盘价为8101元/吨，上涨0.20%，成交量为32,783手，持仓量减少7739手。
• 价差变化：01约基差为-131元/吨，较前日-170元/吨有所收窄；01-05合约价差为-21元/吨，与前日持平。
• 现货价格：华北、华东、华南地区LLDPE现货价格分别为7970元/吨、8100元/吨、8150元/吨，较前日略有调整。

市场状况

• 下游需求：部分下游企业开始阶段性囤货和抄底，市场短期有所反弹，但整体需求疲软，难以持续。
• 库存水平：总库存处于同比偏高水平，市场面临需求端的负反馈压力。
• 供需关系：未来需求预计下滑，而供应则有所上升。中国聚乙烯下游制品平均开工率较前期微增0.06%，其中农膜开工率下降0.47%，而PE管材和包装膜开工率分别上升0.17%和0.37%。供应端，本周聚乙烯生产企业开工率升至87.43%，较上周期增加1.29%，主要由于中韩石化、中海壳牌、华泰盛富等检修装置重启。

宏观环境

• 政策与利率：中美阶段性关系缓和及美联储加息接近尾声的宏观利好，使得四季度市场不宜简单视为持续偏弱，震荡格局更有可能出现。

关键信息

• 趋势强度：LLDPE趋势强度为0，表示市场处于中性状态，既无明显看多也无明显看空趋势。
• 操作建议：建议采取区间操作策略，01合约上方压力位为8150元/吨，下方支撑位为7930元/吨。

风险提示

• 市场风险：LLDPE价格波动较大，投资者需注意市场风险。
• 信息风险：本报告信息来源于公开资料，可能存在不准确或不完整之处。
• 投资建议：本内容仅作为专业投资者参考，不构成具体投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。

法律声明

• 版权说明：本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得以任何形式使用。
• 免责声明：本报告所载信息和观点仅为发布当日的判断，不构成对任何人的投资建议，亦不保证投资收益。
• 分析师声明：分析师具有合法执业资格，报告内容基于合规渠道获取，分析逻辑独立、客观、公正，不受第三方影响。

总结

LLDPE市场当前处于震荡状态，主要受基本面和宏观环境双重影响。虽然短期内存在抄底和囤货需求，但整体需求疲软和库存偏高限制了价格的持续上涨。建议投资者关注价格区间波动，采取相应的区间操作策略。同时，需注意市场风险和信息不确定性，谨慎决策。