20230119-中原证券-市场分析_软件半导体领涨_A股先抑后扬_7页_588kb

A股市场总结：软件半导体领涨，市场震荡上扬

核心内容

2023年1月19日，A股市场整体呈现探底回升、小幅震荡上涨的格局。尽管早盘两市股指低开后震荡下行，但随着证券、半导体、互联网、软件开发以及医疗服务等成长行业轮番走强，带动股指企稳回升。午后更多行业加入反弹行列，进一步推动沪指稳步上扬，再创年内收盘新高。创业板市场也同步震荡上扬，成指表现与主板基本一致。

主要观点

• 市场走势：A股市场整体呈震荡上扬趋势，沪指和创业板指均录得正涨幅，显示出市场在经历短期波动后具备一定的韧性。
• 行业表现：软件开发、半导体、医疗服务、互联网服务及证券等行业涨幅居前，成为推动市场上涨的主要力量。相比之下，教育、光伏设备、商业百货、房地产服务及家用轻工等行业表现较弱。
• 资金流向：半导体、互联网服务、证券、计算机设备及光学光电子等行业资金净流入显著，而酿酒、电池、通信设备、旅游酒店及化学制品等行业资金净流出。
• 估值水平：当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.37倍和40.17倍，均处于近三年中位数以下，市场估值进入较低区域，适合中长期布局。
• 成交量：两市成交量为6870亿元，处于近三年日均成交量中位数以下，显示市场交投活跃度有所下降。
• 经济数据：12月制造业PMI跌至47%，连续三个月低于荣枯线，显示经济景气水平有所回落，但官方预计将继续推进扩大有效需求的措施，推动制造业景气回升。
• 政策影响：中央经济工作会议为2023年经济工作定调，提出五个“统筹”，增强了投资者对中长期市场的信心。

关键信息

• 市场表现：
  • 上证综指收于3240.28点，上涨0.49%
  • 深证成指收于11913.26点，上涨0.87%
  • 科创50指数上涨1.68%
  • 创业板指上涨1.08%
• 政策动态：
  • 刘鹤与美财政部长耶伦会谈
  • 国家发改委等四部门密集发声，透露新基建发展动向
  • 新时代的中国绿色发展白皮书发布
  • 中国连续第三个月减持美债，持仓再创2010年5月以来新低
  • 美联储官员布拉德表示2023年政策必须保持紧缩
• 经济指标：
  • 12月制造业PMI为47%，连续三个月低于荣枯线
• 投资建议：
  • 建议投资者保持六成仓位
  • 短线关注互联网、软件开发、计算机设备及医疗服务等成长行业

行业投资评级

公司投资评级

风险提示

• 政策风险：政府政策变化可能对市场产生影响。
• 经济下滑：经济复苏不及预期可能拖累市场表现。

总结

整体来看，A股市场在经历短期波动后逐步企稳，成长行业表现突出，市场估值处于低位，具备中长期布局价值。投资者可适当增加成长行业配置，同时关注政策面和外部环境变化，控制风险，保持适度仓位。