20220620-东证期货-综合晨报_耶伦预计高通胀将持续_周末钢价出现恐慌式下跌_12页_660kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为2022年6月20日的市场分析报告，涵盖金融和商品市场多个板块的动态及投资建议。报告主要围绕美国通胀与经济前景、A股市场表现、钢铁、有色金属、能源化工及农产品市场走势进行分析。

---

主要观点

1. 金融要闻及点评

• 美国通胀与经济前景：
  耶伦表示美国高通胀将持续，但经济衰退可能避免，显示政策制定者倾向于维持温和政策，以稳定市场情绪。
  克利夫兰联储主席梅斯特认为通胀需两年时间才能降至目标，但不预测经济衰退。

• A股市场表现：
  在海外形势动荡背景下，A股逆势上涨，表现出较强韧性。政策支持和流动性宽松是支撑因素，市场情绪有所回暖。

• 黄金市场：
  周五金价下跌，主要受需求预期走弱和美联储加息预期影响。但经济走弱可能为黄金提供支撑。

• 投资建议：
  美元短期高位震荡，黄金建议偏多思路，股指走势震荡偏多，建议适度提高敞口。

---

关键信息

2.1 外汇期货（美元指数）

• 耶伦强调高通胀将持续，但经济衰退可避免，显示政策倾向温和。
• 美联储理事Waller支持7月加息75个基点，市场对加息预期增强。
• 基本面层面，经济预期悲观，工业产出数据不及预期，金价面临压力。

2.2 股指期货（沪深300/中证500）

• 工信部推动轻工业高质量发展，支持政策对市场形成支撑。
• 教育部支持毕业生就业，扩大国企招聘，提振市场信心。
• A股市场情绪回暖，建议关注新能源、汽车和大消费板块。
• 地产成交走高，政策可能带来实质性效果，推动经济恢复。

2.3 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 周末钢价恐慌式下跌，主要因需求弱势。
• 铁水产量接近顶部，市场化减产缓慢，需关注政策减产速度。
• 原料压力增加，钢价或进一步承压。

2.4 有色金属（锌）

• 5月锌产量同比增加2.4%，但库存小幅去库。
• 海外锌冶炼厂受能源成本影响，国内供应偏紧，进口压力较低。
• 宏观利空压制锌价，但基本面仍提供支撑，建议在跨品种套利中配置多头。

2.5 有色金属（铜）

• 5月铜产量同比增加4.7%，但铜材产量下降。
• 海外需求放缓，国内消费复苏不及预期，铜价承压下行。
• 建议前期空单继续持有，短期震荡偏弱，关注67500-69500元/吨区间。

2.6 有色金属（铝）

• LME铝库存降至2001年以来最低水平，国内铝价震荡偏弱。
• 国内电解铝运行产能维持高位，但成本上升，供应压力较大。
• 建议耐心等待布局中期空单机会。

2.7 能源化工（原油）

• OPEC+开始研究下一步产量行动，未来产量政策不确定性增加。
• 美国石油钻井数量回升，但原油价格受加息预期和需求担忧拖累。
• 建议关注巴西燃油税政策、产地天气及外部金融环境变化，原油或维持宽幅震荡。

2.8 农产品（豆粕）

• 美国大豆主产区将经历高温少雨天气，影响作物生长。
• 国内油厂大豆压榨量上升，现货压力仍存。
• 建议关注天气变化和巴西政策，豆粕或维持高位震荡。

---

投资建议汇总

品种	短期建议	中期建议	长期建议
美元	高位震荡	高位震荡	高位震荡
黄金	偏多思路	偏多思路	偏多思路
股指	震荡偏多	震荡偏多	震荡偏多
钢铁	偏空操作	偏空操作	偏空操作
锌	偏多思路	偏多思路	偏多思路
铜	偏空操作	偏空操作	偏空操作
铝	震荡偏弱	震荡偏弱	震荡偏弱
原油	震荡	震荡	震荡
豆粕	震荡	震荡	震荡
白糖	震荡	震荡	震荡

---

附：走势评级体系

走势评级	短期（1-3个月）	中期（3-6个月）	长期（6-12个月）
强烈看涨	上涨15%以上	上涨15%以上	上涨15%以上
看涨	上涨5-15%	上涨5-15%	上涨5-15%
震荡	振幅-5%-+5%	振幅-5%-+5%	振幅-5%-+5%
看跌	下跌5-15%	下跌5-15%	下跌5-15%
强烈看跌	下跌15%以上	下跌15%以上	下跌15%以上