20240715-中航证券-电子行业周报_技术_商业_政策齐头并进_Robotaxi商业化加速落地_17页_3mb

电子行业周报总结

核心内容概述

本周电子行业表现强劲，板块指数周涨幅达6.12%，位列申万一级行业涨幅首位。行业整体呈现积极态势，技术、商业与政策三方面协同推进，Robotaxi商业化加速落地，尤其在武汉地区取得显著进展。此外，国内及国际行业动态显示，智能网联汽车产业链逐步完善，政策支持力度加大，同时海外科技企业也在积极布局AI领域。

主要观点

1. 电子行业表现强劲

• 本周电子（申万）板块指数上涨6.12%，跑赢上证指数5.40个百分点，跑赢沪深300指数4.92个百分点。
• 行业PE处于近五年60.2%的分位点，指数处于近五年32.9%的分位点，显示市场情绪积极。
• 本周电子行业整体上涨，其中印制电路板涨幅最大，达11.1%；光学元件、集成电路封测等子行业也表现亮眼。

2. Robotaxi商业化加速落地

• 百度萝卜快跑在武汉地区全无人订单比例已上升至70%，预计未来几个季度将达100%。
• 百度Apollo发布全球首个支持L4级自动驾驶的大模型Apollo ADFM，具备高安全性和泛化能力，可实现城市级全域复杂场景覆盖。
• 第六代无人车颐驰06整车成本降低60%，运营成本降低30%，服务成本降低80%，智能化配置显著提升。

3. 政策支持自动驾驶发展

• 北京发布《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿)》，为L3级及以上自动驾驶汽车提供制度规范。
• 工信部等五部门公布“车路云一体化”应用试点城市名单，上海发放首批无驾驶人智能网联汽车示范应用许可。
• 政策框架日益清晰，为自动驾驶技术的推广与商业化落地提供了保障。

4. 产业链与市场前景

• 我国智能网联汽车产业链健全，核心零部件和算法具备较强竞争力，为技术发展和商业化提供了良好基础。
• 消费市场庞大，用车环境多样，为自动驾驶技术测试和迭代提供了广阔试验场。
• 特斯拉计划推出Robotaxi，将进一步推动自动驾驶技术发展与商业化进程，建议关注中科创达、德赛西威、万集科技、联创电子、水晶光电、炬光科技等公司。

5. 行业新闻动态

国内动态

• 传音在印度被高通起诉专利侵权，但高通未主张标准必要专利（SEP）权利，避免直接冲突。
• 海关总署数据显示，2024年上半年中国集成电路出口额达5427.4亿元，同比增长25.6%。
• 小米获得独立造车资质，标志着其在智能汽车领域的重要进展。

海外动态

• CINNO预测Q3全球LCD面板稼动率将降至80%以下，面板产业面临库存调整压力。
• 2024年二季度全球PC市场出货量同比增长3.0%，联想保持全球第一，苹果增速最快。
• AMD以6.65亿美元收购Silo AI，进一步强化其在AI领域的布局。
• 美国参议院未通过禁售大疆无人机条款，显示对大疆产品的谨慎态度。

关键信息

投资评级

• 行业评级：增持（未来六个月行业增长水平高于同期沪深300指数）。
• 个股评级：部分个股表现突出，如宝明科技（+16.73%）、扬杰科技（+14.61%）、水晶光电（+12.11%）等，涨幅均超过10%。

风险提示

• 技术研发进展不及预期
• 无人驾驶推广不及预期
• 无人驾驶政策落地不及预期
• 重大安全事故风险

重点关注公司

行业发展趋势

• Robotaxi商业化：萝卜快跑在武汉地区订单增长显著，预计将在2024年底实现收支平衡，2025年全面盈利。
• AI技术应用：百度Apollo ADFM大模型发布，标志着L4级自动驾驶技术取得重要突破。
• 政策支持：国内政策持续推动自动驾驶技术创新与落地，法律框架逐步完善。
• 海外动态：全球PC市场增长，AMD加大AI领域投资，大疆无人机禁令未通过，市场反应积极。

总结

本周电子行业在技术、商业与政策三方面协同推进，Robotaxi商业化进程加快，自动驾驶大模型发布，成本降低显著。同时，国内政策支持与市场环境为行业发展提供了良好条件，海外科技企业也在积极布局AI领域，显示出行业整体向好的趋势。建议关注具备技术优势与政策支持的公司，同时注意相关风险。