20210319-川财证券-高端制造行业事件点评_5G基础设施加快完善_终端应用发展多点发力_3页_351kb

5G行业事件点评总结

核心内容

2021年3月19日，工业和信息化部部长肖亚庆表示，我国5G基站建设已取得显著进展，截至当时，全国已建成超过71.8万个5G基站，投资规模超过数千亿元，基本实现地级以上城市的全覆盖。5G网络已进入独立组网（SA）模式的规模部署阶段，具备大带宽、低延时等技术优势，5G终端连接数突破2亿，成为全球最大的5G网络。

主要观点

1. 政策推动与市场发展

   • 国家政策密集出台，为5G产业发展提供了有力支持。
   • 2020年3月和8月分别发布了《关于推动5G加快发展的通知》和《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，加速了5G基站建设和技术发展。
   • 2020年新增5G基站约58万个，累计建成71.8万个，其中共建共享基站达33万个，进一步推动了5G网络的快速扩展。

2. 产业链结构分析

   • 5G产业链分为上游、中游和下游。
   • 上游主要包括传输类设备和终端器件，占比约9%。
   • 中游为基站系统和网络架构，占比最高，达52%。
   • 下游涉及终端产品和应用场景，占比39%，未来发展趋势将向下游转移。

3. 终端产品多样化

   • 5G终端产品种类丰富，涵盖智能手机、CPE、模块、热点、物联网设备、机器人、电视、笔记本、USB终端等。
   • 5G手机占比最高，达45%，室内外CPE占比27%。
   • 5G终端产品将根据eMBB、URLLC、mMTC三大应用场景呈现多样化发展趋势。

关键信息

• 5G基站数量：超过71.8万个，覆盖全国地级以上城市。
• 投资规模：超过数千亿元。
• 用户连接数：超过2亿，全球第一。
• 产业链结构：中游占比最大，下游发展潜力大。
• 终端产品种类：包括5G智能手机、CPE、模块、热点、物联网设备等。
• 应用场景：eMBB、URLLC、mMTC三大场景推动终端多样化。

投资建议

• 关注下游板块：包括超高清视频、云游戏、AR/VR、物联网、车联网、工业互联网、泛在电力物联网等。
• 推荐标的：当虹科技、创维数字、歌尔股份、水晶光电、易尚展示、三七互娱、完美世界、顺网科技、移远通信、广和通、日海智能、宝信软件、东方国信、工业富联、国电南瑞、国网信通等。

风险提示

• 技术发展不及预期
• 网络信息安全风险
• 政策变动风险

分析师信息

• 分析师：孙灿
• 证书编号：S1100517100001
• 邮箱：suncan@cczq.com

行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，30以上为买入，15-30为增持，-15-15为中性，-15以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准收益为标准，30以上为买入，15-30为增持，-15-15为中性，-15以下为减持。

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