20201108-申港证券-计算机行业研究周报_以上汽零束为例谈主机厂对软件定义汽车潮流的应对_11页_1mb

文档总结

核心内容

本文档围绕“软件定义汽车”趋势，分析了主机厂在智能化浪潮下的应对策略，以上汽零束为例，探讨了主机厂如何通过自建软件开发体系来增强在汽车软件领域的竞争力。同时，对近期计算机行业市场表现、行业新闻、重点公司动态及一级市场融资情况进行了回顾与分析，并给出了投资建议与风险提示。

---

主要观点

• 汽车智能化趋势显著：随着智能座舱、自动驾驶等技术的发展，汽车行业正逐步向“四个轮子上的计算机”转型，软件开发的重要性日益凸显。
• 上汽零束的成立意义重大：上汽零束是上汽集团在软件定义汽车浪潮中的重要布局，标志着主机厂开始在智能化领域进行内部整合，以打造统一的软件平台。
• 主机厂与供应商的博弈：当前汽车软件市场由供应商主导，但主机厂正在通过自研或与核心供应商合作的方式增强自身控制力，防止供应商议价能力增强。
• 合作模式成为主流：上汽零束与中科创达等软件企业建立长期战略合作关系，共同推进智能网联汽车平台的开发，体现了主机厂“有所为，有所不为”的策略。
• 投资方向明确：建议关注智能网联汽车、金融科技、云计算、网络安全、医疗信息化等领域的核心公司，如中科创达、千方科技等。

---

关键信息

1. 市场回顾

• 上周市场表现：

  • 上证综指上涨 $2.72%$
  • 深证成指上涨 $4.55%$
  • 创业板指上涨 $2.91%$
  • 申万计算机指数上涨 $1.94%$
  • 计算机指数在申万一级行业中排名为第22名（正数）。

• 年初至今市场表现：

  • 上证综指上涨 $8.59%$
  • 深证成指上涨 $32.67%$
  • 创业板指上涨 $52.00%$
  • 申万计算机指数上涨 $16.46%$
  • 计算机指数在申万一级行业中排名为第14名（正数）。

• 涨幅前五名：中孚信息、神州数码、麦迪科技、迪威讯、四维图新，主要受益于教育信息化行业发展。

• 跌幅前五名：蓝盾股份、浩丰科技、中新赛克、航天长峰、安居宝。

2. 上汽零束的业务规划

• 上汽零束成立于2020年7月，主要负责新一代中央集中式电子架构平台及其产品的开发、设计和验证。
• 聚焦智能驾舱、智能驾驶、智能计算三大核心应用，涵盖SOA软件平台、云服务平台、算力芯片、汽车大数据平台、边缘人工智能、数据及网络安全等。
• 与中科创达签署5年战略合作协议，共同打造上汽智能网联汽车软件平台，初期应用于荣威R标高端车型。

3. 主机厂智能化布局

• 大众：2019年12月成立软件部门，计划2020年作为独立业务部门运作。
• 戴姆勒奔驰：2020年6月计划研发车载操作系统MB.OS。
• 长城汽车：2020年6月建立企业数字化中心和产品数字化中心。
• 长安汽车：2020年6月设立全球软件中心，计划招募2000多名软件工程师。
• 中汽创智科技：由一汽、东风、兵器装备集团、长安汽车、江宁经开科技共同出资筹建，主攻新能源与智能化技术。

4. 行业新闻

• 智能网联汽车：

  • 四维图新通过ASPICE CL3评估，高精度地图技术取得突破。
  • 小马智行获2.67亿美元C轮融资，投后估值超53亿美元。
  • 华为发布HI品牌，提供全栈智能汽车解决方案。
  • 青岛、重庆等地出台智能网联汽车道路测试与示范应用管理细则。
  • 湖南长沙设立国家级车联网先导区，推动智能网联汽车发展。
  • 主线科技在宁波舟山港启动无人驾驶车编队实船作业。

• 金融科技：

  • 国家网信办发布第四批区块链信息服务备案清单，累计备案1015个项目。
  • 欧洲央行探索数字欧元的发行可能性。
  • 中国人民银行发布三项金融行业标准，涵盖金融科技创新测试、安全、风险监控。

5. 重点公司动态

• 天迈科技：中标福州市公交运营监控调度系统项目，金额达38.1亿元。
• 今天国际：与安泰物流签订物流自动化系统采购合同，金额为6816万元。
• 荣科科技：收到政府补助192.05万元。
• 恒锋信息：收到武夷新区体育中心智能化工程分包合同，金额为6151.95万元。
• 航天长峰：收到政府补助1665.07万元。
• 东方通：收到国家重大科技专项课题经费尾款1297.03万元。
• 万达信息：中国人寿拟以20亿元参与非公开发行A股认购。
• 泽达易盛：子公司中标江西省中药国家大科学装置项目，金额为1.16亿元。

6. 一级市场风向

• 重点融资案例：
  • 衡石科技：获5000万元A轮融资，专注大数据分析平台。
  • 彩虹无线：获1.5亿元C轮融资，主营车联网大数据服务。
  • 其他融资企业包括创略科技、奕至家居、外号信息、偶数科技、iReadyIT埃睿迪、Quantifeed、远传技术、先胜业财等。

---

投资策略

• 投资主线：以5G场景应用为核心，结合细分行业景气度。
• 看好方向：智能网联汽车、金融科技、云计算、网络安全、医疗信息化。
• 推荐公司：千方科技、星网宇达、启明星辰、中科创达、用友网络。
• 行业评级：增持。
• 市场基准指数：沪深300指数。
• 评级标准：
  • 增持：6个月内相对强于市场基准指数收益率5%以上。
  • 买入：6个月内相对强于市场基准指数收益率15%以上。

---

风险提示

• 政策落地进度低于预期；
• 行业IT支出低于预期；
• 产业竞争加剧；
• 新技术研发不及预期。

---

分析师简介

• 王宁：南开大学学士及硕士，曾任职于新时代证券研究所，2018年水晶球卖方最佳分析师评比中小盘第一名团队核心成员，2019年加入申港证券研究所，任计算机行业首席研究员。

---

分析师承诺

• 报告观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果。
• 引用信息均已注明出处。
• 薪酬与报告推荐或观点无直接或间接关联。

---

免责声明

• 本报告由申港证券股份有限公司研究所撰写。
• 报告所载信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。
• 报告不构成投资建议，市场有风险，投资者应自行承担风险。
• 报告版权为申港证券所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。