20180620-首创证券-IT行业周报_5G在世界杯扮演重要角色_3GPP宣布SA功能冻结_16页_1mb

首创证券IT行业证券研究报告总结

核心内容

• 5G在世界杯的应用：俄罗斯世界杯期间，5G技术在多个场景中得到应用，包括Massive MIMO部署、VAR系统、5G VR体验、以及物联网应用（如远程遥控车辆、球员追踪系统、智慧足球等），展示了5G的高可靠、高速率、低时延特性。
• 3GPP宣布SA功能冻结：2018年6月13日，3GPP批准了5G独立组网（SA）功能冻结，标志着5G正式进入商用阶段。SA功能的冻结为5G商用奠定了基础，同时3GPP将开始讨论R16版本，预计2020年实现商用能力。
• 中美贸易战对TMT板块影响：TMT板块受贸易战影响较大，但苹果产业链受影响较小，因其北美订单多由国内组装厂商承接，且苹果占据产业链利润主导地位。

主要观点

• 5G技术在世界杯中的应用，凸显了其在未来通信场景中的潜力，预示着更多需要5G支撑的行业应用将出现。
• SA功能冻结是5G商用的重要里程碑，中国在5G标准制定中发挥重要作用，涉及三大运营商及多家中国厂商。
• 苹果产业链公司因订单结构和利润分布，对加征关税影响较小，建议投资者关注相关企业。
• 手机产业链一季度利空已出尽，二季度及下半年有望回温。

关键信息

行业数据

• 股票家数：506家
• 总市值：53036.25亿元
• 流通市值：37287.48亿元
• 年初至今涨跌幅：-19.05%
• 每股收益（TTM）：0.27元

估值表现

• 电子（申万）指数PE约为35倍，处于历史较低水平。
• 计算机（中信）指数PE约为56倍，处于历史中枢水平。
• 通信（申万）指数PE约为36倍，处于历史最低水平。
• 互联网（申万）指数PE约为33倍，处于历史最低水平。

重要行业动态

• 中国移动10GGPON试点：在10个省公司试点，推动千兆接入，采用共平台、共网管、共ODN。
• 我国4G基站全球领先：截至2018年Q1，4G基站数量达339.3万个，网络规模位居全球首位。
• 50GPON标准化启动：新一代PON技术标准化工作进入快车道，但技术路线尚存分歧。
• IoT终端应用：车联网是增长最快的应用领域，预计2018年增长21.6%，2016-2021年CAGR为22.9%。

投资建议

• 推荐股票：歌尔股份（PE约16.15倍）、长盈精密（PE约26.63倍）
• 投资策略：建议关注价值洼地公司，尤其是受益于5G和物联网发展的企业。

风险提示

• 技术发展不及预期
• 行业竞争加剧
• 需预留合适的安全边际

上周板块表现

• 市场表现：沪深300指数下跌0.15%，IT板块整体表现弱于大盘。
• 涨跌幅排名：半导体材料、分立器件、集成电路、通信运营涨幅居前。
• 跌幅排名：捷顺科技、中兴通讯、波导股份、神州泰岳、国光电器跌幅居前。

A股上市公司要闻

• 紫光国微：发布半年度业绩预告修正公告，预计净利润有所下调。
• 安洁科技：拟收购威斯东山100%股权，拓展磁性材料业务。
• 海格通信：获重大合同，金额约2.09亿元，对公司业绩有积极影响。

评级说明

• 投资评级分为股票评级和行业评级，以报告发布后6个月内市场表现为基准，与沪深300指数进行对比。