20240310-太平洋-汽车行业周报_两会汽车观察_29页_1mb

汽车行业周报总结

行业动态核心观点

1. 政策利好释放

   • 国务院国资委要求对一汽集团、东风集团和长安汽车三大央企新能源汽车业务单独考核，政策支持智能网联新能源汽车产业发展
   • 商务部提出推动汽车等消费品以旧换新，包括1600万辆国三以下排放乘用车更新
   • 北京市支持制造业数字化转型，新增100家智能工厂

2. 市场表现

   • 申万汽车行业指数跑输沪深300指数，估值PE(TTM)为203倍，处于低位
   • 新势力车企销量环比有所下滑，但问界2月同比增长503%

3. 投资主线

   • 华为产业链：建议关注赛力斯等公司
   • 理想汽车产业链：24年销量目标80万辆
   • 特斯拉与人形机器人产业链：2023年全球交付181万辆

市场数据

• 2023年三大央企新能源汽车销量：东风集团5237万辆(市占率55%)，长安汽车4809万辆(市占率51%)，一汽集团2404万辆(市占率25%)
• 2024年车企新能源目标：东风集团全力电动化，长安目标75万辆，一汽目标50万辆

风险提示

• 汽车销量不及预期
• 汽车出口不及预期
• 主机厂价格战加剧超出预期
• 原材料价格大幅波动
• 新技术渗透率提升不及预期